未来产能严重过剩常态化，大亏很明确，再跌50%，隆基绿能10元

N型能力马上是需求2倍，未来产能严重过剩常态化，别扯淡产能淘汰了！

目前，拉伸能力1020GW，N型硅片比P型硅片薄15%，实际能力超了1150GW，按照1季度硅片产量180GW， 平均开工率67%。

2季度新增能力超120GW，拉伸能力1150GW，实际能力1300GW。

组件投资低，更是过剩到烂大街！

电池是垂直一体化的关键，电池技术难度相对高，如果电池过剩，其它肯定过剩！

N型电池产能也很快达到需求1倍，过剩会越来越严重，一体化厂家外购电池越来越少，竞争加剧，钧达股份单产品风险爆发

N型产业链已出现严重亏损，N型组件和电池价格均连续下跌，胡渲染短缺，只会导致过剩越来越严重

一.电池需求

2023年中国组件需求为470GW， 电池需求545GW，根据工信部统计，2023年电池产量545GW，我估计超过550GW，查我历史贴，我去年2季度反复说，2023年中国光伏新增装机200GW，组件需求470GW，电池需求550GW。 2024年中国组件需求预计为550GW， 电池的需求为620GW

按照全年N型（隆基HPBC属于P型，把新型电池通成N型，包括隆基HPBC）占比75%，N型电池需求465GW, PERC 155GW， N型占比预计从1季度65%到4季度超过85%。

2023年初半套房说中国光伏新增装机会达到200GW，6月修订为超210GW，高增长主要补充2022年组件高价抑制的市场和2023年下半年组件低价抢装）。同时认为2024中国光伏装机会增长明显放缓，组件低价常态化，抢装2-3季度会逐步结束，2024年中国组件需求增长大幅放缓到20%，2025年增长继续放缓。

二. 电池产能

2023年底, 新型电池（TOPCON、BC、HTJ）产能为710GW，其中TOPCON 590GW，BC 60GW， HTJ 60GW。

2024年底，新型电池产能为1370GW，其中TOPCON 1200GW（即使建设不及预期，也会超过1100GW）， BC 72GW， HTJ 100GW。

2024年6末月，新型电池产能达到需求的2倍，2024年底达到需求的2.4倍。

1. TOPCON

2024年底，中国TOPCON产能很可能达到1200GW

1) 新建TOPCON装置产能 2022年底TOPCON产能90GW， 2023年新增产能超500GW（按照隆基绿能20GW， 晶澳科技46GW，天合光能30GW），总产能590GW（详细厂家产能以前发过），只是4季度产能增加比较多，很多装置处于爬坡期，有效产能低没有释放出来，随着各厂家技术成熟度提升，有效产能会快速提升。

市场过份渲染了TOPCON很多项目停止建设，像沐邦高科这种开始建设而停止建设项目很少，开工项目大部分如期推进，皇氏退出光伏，安徽绿能TOPCON 13GW如期投产。只是新进入者一些规划取消而已，现有电池厂家仍然继续增加TOPCON产能，按照在建项目，今年上半年TOPCON新建装置新增产能超250GW，全年超400GW。

2023年6月末新建装置产能达到840GW，全年达到1000GW。

从组件TOP 10和电池TOP 5可以看出，TOPCON新建产能的步伐仍然很快。 晶澳科技2023年底产能57GW，天合光能40GW，包括了今年1月投产的10GW产能，隆基绿能1季度30GW全部投产，3个公司今年1季度增加30GW。

目前，晶科能源TOPCON产能70GW，晶科能源1季度和2季度各投产1套14GW（合计28GW），达到100GW，其它厂家也在你追我敢，通威股份新增41GW，达到66GW；晶澳科技新增30GW，达到86GW； 天合光能新增10GW， 阿特斯宿迁二期8GW以及又新增10GW，达到50GW，正泰新能新增12GW，达到50GW，一道新能增加14GW，达到44GW，润阳增加10GW，达到24GW, TCL中环新增25GW。

1季度又有多家TOPCON新进入者投产，如仕净科技去年底投产9GW，1季度投产9GW， 安徽绿能13GW，西长信13GW，盐城友华10GW，日月光能10GW，润马光能8GW。正奇控股、蓝丰生化、伏图拉等分别新增5-6GW。3月盐城欧达6GW进入了设备安装。

1季度TOPCON新增产能超130GW。

另外，新进入强势者英发德耀新增16GW（上半年）,和光同程（五粮液）二期16GW、 麦迪新增14GW，中来新增8GW。东华重机、中清新能源、聆达股份和横店东磁等也会新增产能。

2).2024年PERC升级TOPCON新增能力比较大,预计超200GW，助推TOPCON能力继续增加

目前,PERC大尺寸能力近500GW, PERC大尺寸是2020年开始投产，一些大尺寸装置是从小尺寸升级来的，升级TOPCON成本高，会让淘汰，2020年后新建的PERC大尺寸装置，绝大部分可以升级到TOPCON，这部分能力大约400GW。 按照2025年PERC需求低于100GW，2024年底PERC能力150-200GW， 2024年PERC升级TOPCON的能力会超过200GW。

PERC在组件TOP 5和电池TOP 5（通威股份到了组件，也属于组件TOP 10）的产能为351GW（通威65GW， 隆基50GW,天合光能40GW，晶澳38GW，中润光能37GW，爱旭 36GW， 晶科20GW,阿特斯20GW，润阳25GW，钧达9.5GW），占PERC 产能70%多。

2023年PERC开工率高，效益好，所以没有进行TOPCON升级，现在单瓦亏损大，必然掀起PERC升级TOPCON热潮。

2023年正泰新能完成了 PERC 5GW升级TOPCON的改造；

近期通威股份金堂二期PERC 8GW升级TOPCON仅用40天产品下线，公司几乎全部PERC可以升级为TOPCON。

爱旭股份PERC升级TOPCON改造已启动，TOPCON能力25GW，3季度完成。 天合光能、润阳股份, 中润光能等启动PERC升级TOPCON升级十分明确！ 2024年底中国TOPCON能力为1200GW，即使项目建设不及预期，超1100GW是明确的。

2. BC电池

2023年底隆基绿能BC 29GW全部投产，总能力达到35GW。2024年预计新增产能12GW，达到47GW。

爱旭珠海BC 10GW装置全部投产，义乌BC 15GW试产，目前产能基本达到25GW， 2024年没有产能新增计划，2025年1季度投产10GW。

BC总产能60GW， 2024年底达到72GW。

BC推出晚些，处于市场推广阶段，出货仍然比较低，但会逐步提升。

3. THJ 

2023年底THJ产能超60GW， 今年1月新增产能7.2GW，仍然有很多HTJ项目建设中，2024年底产能达到100GW可能大。

目前，THJ处于技术磨合和降本阶段，产量比较低，对市场影响还不大，但随着产量的提升，对电池市场的影响会逐步提升。