健盛集团(603558)在2023年展现出强劲的业务修复能力，其中第四季度（23Q4）营业收入达到6.2亿元，同比增长16%，归母净利润为0.7亿元。全年来看，公司实现营业收入22.8亿元，同比微降3.1%，但归母净利润逆势上扬，增长3.3%至2.7亿元。
从产品结构分析，2023年度棉袜业务表现突出，收入15.9亿元，同比增长3.1%，净利润更是显著提升19%，达到2.48亿元。在国内市场拓展方面成效显著，与李宁、蕉内、UBARS和FILA等知名品牌合作带来的销售收入大幅增长了52.43%。同时，自有品牌JSC及与海外品牌在中国区域的合作也保持稳健发展势头。国际市场上，健盛集团凭借卓越的研发能力和全球化产能布局，深化了与优衣库、PUMA、迪卡侬、BOMBAS等优质客户的合作，订单量持续稳定增长。
为提升竞争力和效益，健盛集团积极推进“降本增效”战略，并加快重点项目建设。通过优化现场管理、改进生产工艺流程、严格成本控制以及人员优化，提升了生产自动化、智能化和信息化水平，有效提高了生产效率。在产业链配套和产能扩充方面，越南兴安染厂扩产改建项目、越南兴安基地3、4、5号厂房改造工程以及越南海防基地5号厂房扩产计划等重大项目正稳步实施，为公司长远发展提供了坚实的硬件基础。
鉴于2023年下半年以来海外客户库存消化顺利，欧美市场需求回暖，以及公司订单恢复情况良好，我们上调盈利预测。预计健盛集团在2024年至2026年的归母净利润分别为3亿元、3.7亿元和4.2亿元（此前预测值为2024-2025年分别为2.7亿元和3.1亿元）。对应每股收益（EPS）分别为0.8元/股、1元/股和1.1元/股（前值为0.7元/股和0.9元/股），当前市盈率（PE）估值分别为13倍、11倍和9倍。
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