2024年3月港股市场策略：市场分化性行情延续，把握市场轮动节奏

2024年2月，恒生指数涨6.63%，行业表现强势，恒生12大行业全部上涨。目前，市场估值处于低位；美国2月CPI高于预期，但并未明显改变市场对美联储6月降息的预期；中国2月CPI同比涨0.7%，由负转正，回升较多。

今年CPI涨幅目标为3%左右，预计后续将稳步回升。新经济行业与高股息行业高度分化将持续，在交易上需要把握市场轮换节奏。

核心逻辑：

2024年2月，恒生指数涨6.63%，行业表现强势，恒生12大行业全部上涨。其中，非必需消费、工业、医疗保健涨幅超10%。

市场估值处于低位，恒生指数和科技指数均显著低于机会值。南向资金持续活跃。

美国2月CPI同比上涨3.2%，高于预期的3.1%；核心CPI同比升3.8%，也高于预期的3.7%，环比升0.4%，预期升0.3%。但2月CPI数据并没有显著地改变市场对美联储6月降息的预期。

2024年2月，中国CPI同比上涨0.7%，同比由上月下降0.8%转为上涨0.7%，回升较多。核心CPI同比上涨1.2%，涨幅比上月扩大0.8个百分点，为2022年2月以来最高涨幅。2024年政府工作报告显示，今年CPI涨幅目标为3%左右，预计后续将稳步回升。

市场结构性行情将持续，主要是新经济行业（如资讯科技、医疗保健、非必需性消费）与高股息板块（如能源业、电讯业、金融业）之间分化将持续明显。故而在交易上需要把握市场轮换节奏。

$恒生高股息ETF(SH513690)$$国企指数(QQZS|HSCEI)$$恒生指数(QQZS|HSI)$

文章来源：艾德证券

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