券商行业的融资生态正在改变。一边是定增再融资遇冷，一边是密集地发债“补血”。$证券ETF东财(SZ159692)$
3月19日，浙商证券公告称，经过公司股东大会审议通过的定增相关议案因有效期届满而自动失效。这不仅是个案，更是定增市场遇冷的缩影。还有5家在2023年公布定增计划的券商也遭遇着相似的情况，相关定增决议即将到期，但年内券商能否定增落地仍未可知。$浙商证券(SH601878)$
定增市场的低迷，并非无迹可循。一方面，市场环境的变化，叠加股权融资端收紧，是券商再融资遇冷的重要原因。此外，监管部门提出引导券商聚焦主业、走资本节约型发展道路，政策导向的变化也使得券商再融资更为审慎。
与之相反的是，券商发债融资成为“补血”重要渠道。2024年以来，已有10余家券商的发债申请获得监管批准，累计拟发债规模合计为不超过1960亿元。此外，数据显示，截至3月20日，今年年内已有50家券商发行了131只境内债券，总规模高达2300亿元以上；还有3家券商发行了境外债券，5只境外债券合计规模超9亿美元。$国泰君安(SH601211)$
今年3月15日，证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》，再次强调督促行业机构合规稳健经营，审慎开展高资本消耗型业务，合理确定融资规模和时机，严格规范资金用途，提升资金使用效率。
业内人士指出，证券行业的融资环境正在发生大变化，以消耗资本金发展重资本业务的模式或许已成过去式，券商必须‘精耕细作’，发展综合金融服务，谨慎‘补血’。”
（信息来源：公司公告，Choice金融终端）
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