投资干货铺 | 如何判断基金的风格？

风格轮动之下，如何判断自己所持基金属于哪个“风”口？

从市值来看，基金持仓可以划分为大盘、中盘和小盘，从成长性来看，基金可以划分为价值、平衡和成长。如果将两个维度叠加起来，共分成 9种风格，就是大家常用的“晨星风格箱”。

其中，市值很好理解，以宽基指数为例，比如沪深300作为市值最大的300只股票的指数，代表大盘风格。中证500作为市值位于300-800之间的500只股票的指数，代表中盘风格。而在这之后的指数，比如中证1000等可以代表小盘。

对于成长和价值之分，成长风格的标的预期发展空间较为广阔，潜在增长速度快，市场通常给予较高的估值。而价值风格的标的长期发展空间有限，增长稳定，股息较高，具备一定低估值的特征。

具体看，成长风格主要指向具有较强的增长性的一类企业，表现在营收、净利润等财务指标有快速增长，未来预期的发展空间大，市场愿意给高估值。典型的参考指数有国证成长指数（399370）、申万高市盈率指数（801821）。从申万行业来看：例如电力设备、计算机、电子、国防军工都具有较强的成长风格属性。

而价值风格往往是增长相对稳定的一类企业，确定性强、波动率低、安全边际高，在下跌市中表现出较好的防御性，一般估值不高。典型的参考指数有国证价值指数（399371）、申万低市盈率指数（801823）。从申万行业来看：如银行、公用事业、房地产、交通运输都具有较强的价值风格属性。

首先，从基金的名称可以大致判断基金的风格。比如某基金名为“**大盘成长基金”可以大概判断这只基金主要投资的是具备成长潜力的大盘股。

但值得注意的是，有的基金会出现“风格漂移”的情况。也就是“挂羊头，卖狗肉”，名字是大盘成长，实际持仓不一定如此。

因此，除了看基金名称，最好还要通过基金季报等资料穿透到基金持仓。从持仓行业分布可以看出基金的风格。比如就成长和价值风格而言，电力设备、计算机等行业比较偏成长；银行、房地产等行业偏价值。

另外，如果想要更精确的选择基金风格，可以借助一些基金筛选工具。比如在【涨乐财富通-省心选】基金池可以筛选出成长、价值、均衡等风格的基金。