2024年的政府工作报告中确定了一系列目标和政策，为基建行业提供了新的布局和市场机会。
首先，如何理解5%的经济增速目标？
从2024年政府工作报告中的表述分析，投资在2024年全年经济稳定中起到了至关重要的作用，而投资中基建投资描述尤显突出。
特别关注：“积极扩大有效投资。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新、新型基础设施、节能减排降碳，加强民生等经济社会薄弱领域补短板，推进防洪排涝抗灾基础设施建设，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，加快实施十四五规划重大工程项目“。
中央预算的7000亿元投资资金以及地方政府专项债券额度分配向项目准备充分、投资效率较高的地区倾斜。结合去年的12个重点省份政府投资的加强管理文件精神，今年投资更多将关注到非12个省份的都市圈和城市群区域，京津冀、长三角、粤港澳、长江中部城市群和成渝一体化建设，同时进一步强调防地方债务风险，强化基建投资的市场化逻辑。
相比于2023年5.2%的经济增速目标，今年的5%的经济增速实际略偏保守，但2024年的5%的增速对于基建行业来讲可能会更加宝贵，要加倍珍惜2024年基建行业的市场机会。
综合政府工作报告中的基建投资资金来源，有以下几个关键词：“中央预算内投资拟安排7000亿元”、“赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元”、“1万亿元超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”、“地方政府专项债券3.9万亿元”……
超级城市改造也是报告中提到的一个重点，这将为基建行业带来新的机遇。政府将加大对城中村改造、保障房建设、平急两用公共服务设施、老旧小区改造、棚户区改造等项目的支持力度，这将促进住房建设和城市更新，基建企业可望在这些项目中获得更多合同和订单。
政府工作报告提到了国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，这将进一步推动基建行业的发展。例如，新能源、数字经济、智能化建设等领域将成为基建的重要方向，相关项目的需求将增加。
综上所述，2024年的两会政府工作报告为基建行业提供了广阔的市场机会。基础设施不仅是稳投资、扩内需、拉动经济增长的重要途径，也是促升级、优结构、提高发展质量的重要环节，直接关系国民经济体系整体效能。全面加强基础设施建设、构建现代化基础设施体系，必将为经济社会高质量发展提供有力支撑，更好地以“强基建”畅通发展动脉，持续增强高质量发展内生动力和蓬勃活力。
工具选择上，基建50ETF（159635）跟踪的中证基建指数从基础建设、工程机械、专业工程、房屋建设、工业金属等行业中选取代表性的公司作为样本股，以反映上市公司中基建行业的整体走势。
对比市场上已有的基建主题ETF产品，基建50ETF（159635）具有以下优势：
（1）长期收益更高
对比基建工程指数，中证基建指数历史长期收益更高。截至2024年3月12日，中证基建指数基日以来累计收益率651.94%，同期基建工程指数累计收益率为258.16%。
数据来源：Wind，截至2024.3.12
（2）行业覆盖更全面
中证基建指数行业覆盖更全面。按申万一级行业分类，中证基建指数成分股分布于建筑装饰、机械设备和有色金属等行业；基建工程指数成分股分布于建装装饰、有色金属和房地产等行业。其中，基建工程指数成分股中，建筑装饰占比超94%，不涉及机械设备行业；而中证基建指数建筑装饰行业占比70%，机械设备占比25%，其中多家公司从事工程机械，是基建受益的重点领域，行业覆盖更为全面。
数据来源：Wind，截至2024.3.12
当前时点，基建板块整体估值处于历史低位，防御属性凸显。中证基建指数市盈率TTM为7.59，近五年历史分位数7.06%，估值性价比显现。
数据来源：Wind，截至2024.3.12
综上，政策驱动叠加基本面持续改善，基建板块处于低估值区间，投资价值凸显。
风险提示：1.以上基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报信离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.联接基金风险提示：作为目标ETF的联接基金，目标ETF为股票型基金，因此ETF联接基金的风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。ETF联接基金存在联接基金风险，跟踪偏离风险，与目标ETF业绩差异的风险，指数编制机构停止服务的风险，标的指数变更的风险，成份券停牌或违约的风险等。9.A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费;C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。10.市场有风险，投资须谨慎，以上个股不作推荐。#两会期间，哪些板块有望站上风口？#$徐工机械(SZ000425)$$三一重工(SH600031)$$金诚信(SH603979)$
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