01 债市展望
上周央行公开市场继续小规模操作，资金面维持平稳，价格小幅走高；本周跨季，当前看市场资金量仍较为充足，预计资金面维持平稳。上周利率债收益率整体下行，利率债中短端表现更好；近期长端利率在消息面和止盈情绪共同推动下已有所回调，当前内需修复持续不强、稳增长政策逐步落地，后续降准降息预期和政府债供应冲击将持续扰动市场情绪，预计长端利率本轮调整后进入震荡阶段；二三季度政府债供应压力仍存，外汇压力下央行宽松受限，市场仍有小幅调整可能性，中长期债市机会仍然值得关注。资金成本在央行流动性管控下维持均衡水平，曲线平坦化仍在继续，建议把握短端交易性机会，同时考虑中长久期信用债，提高配置收益。后续操作建议维持中性仓位，着重挖掘结构性机会。
02 债市回顾
上周利率债收益率整体下行，其中1年国债活跃券下行6.50BP至1.75%，10年国债活跃券下行0.70BP收至2.33%。上周央行公开市场继续小规模操作，资金面维持平稳，价格小幅走高，截止周五隔夜R001加权收至1.90%，R007加权收至2.08%。
上周央行开展7天逆回购操作220亿元，7天逆回购到期390亿元；全周公开市场操作净回笼170亿元。上周央行公开市场继续小规模操作，资金面维持平稳，价格小幅走高。上周政府债缴款压力小幅抬升但整体压力不大，央行逆回购操作谨慎；大行融出仍旧偏积极，股份行转为净融入，债券市场流动性维持充裕，截止周五隔夜R001加权收至1.90%，R007加权收至2.08%。上周国务院办公厅发布会中央行副行长提及降准仍有空间，同时表明“防范资金空转效果已经在显现”，市场理解偏积极。
本周公开市场逆回购到期220亿元，其中周一至周五分别到期100亿元、50亿元、30亿元、20亿元、20亿元；央票3个月互换到期50亿元，国库定存到期500亿元，关注续作情况。本周无国债发行计划，国债到期1656亿元；本周地方债计划发行2251.90亿元，政府债合计净融资904.01亿元，跨季期间政府债发行及缴款压力很小。一季度政府债发行进度低于预期，预计二三季度政府债供应仍有压力。本周跨季，当前看市场资金量仍较为充足，预计资金面维持平稳。
$金鹰添裕纯债债券C(OTCFUND|012622)$
$金鹰添盈纯债债券A(OTCFUND|003384)$
$金鹰添瑞中短债A(OTCFUND|005010)$
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