芜湖富春染织股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“何培富”。公司的主营业务为色纱的研发、生产和销售。公司的主要产品是色纱、贸易纱。
2023年，公司实现营业总收入25.11亿元，同比小幅增长13.73%。扣非净利润8,359.24万元，同比下降29.79%。净利润1.04亿元，同比大幅下降35.90%。本期经营活动产生的现金流净额为7,156.94万元，营业总收入同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
色纱收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为制造业，占比高达91.81%，其中色纱为第一大收入来源，占比88.29%。
2、色纱收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收25.11亿元，与去年同期的22.08亿元相比，小幅增长了13.73%，主要是因为色纱本期营收22.17亿元，去年同期为19.72亿元，同比小幅增长了12.4%。
近两年产品营收变化
3、色纱毛利率持续下降
产品毛利率方面，虽然色纱营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年色纱毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的18.72%，大幅下降到2023年的11.79%，2021-2023年贸易纱毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.66%，大幅下降到2023年的3.59%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加13.73%，净利润同比大幅降低35.90%
2023年，富春染织营业总收入为25.11亿元，去年同期为22.08亿元，同比小幅增长13.73%，净利润为1.04亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降35.90%。
尽管公允价值变动收益本期为1,464.18万元，同比大幅增长70.44倍，然而（1）营业外利润本期为275.86万元，同比大幅下降93.53%；（2）主营业务利润本期为1.06亿元，同比下降20.65%；（3）信用减值损失本期为-2,147.64万元，去年同期为97.09万元，同比大幅下降23.12倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2014年到2021年呈现上升趋势，从3,031.30万元增长到2.33亿元，而2021年到2023年呈现下降状态，从2.33亿元下降到1.04亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
2023年公司营收25.11亿元，同比小幅增长13.73%。
去年同期企业研发费用为7,121.52万元，占营收的3.23%，本期研发费用增长到了9,052.06万元，占营收的比重增长到了3.61%，研发费用增长的原因是：
（1）材料及能源费本期为5,553.69万元，去年同期为4,688.14万元，同比增长了18.46%。
（2）其他费用本期为943.71万元，去年同期为416.17万元，同比大幅增长了126.76%。
（3）职工薪酬本期为2,324.78万元，去年同期为1,860.44万元，同比增长了24.96%。
研发费用主要构成表
金融投资收益增加了归母净利润的收益
富春染织2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,083.07万元,占归母净利润的19.95%。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
计入非经常性损益的金融投资收益
金融投资收益占净利润22.89%，投资主体为理财投资
在2023年年报告期末，富春染织用于金融投资的资产为7,121.08万元，占总资产的1.75%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,390.29万元，占净利润1.04亿元的22.89%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和处置衍生金融工具产生的收益。
2023年金融投资收益来源方式
扣非净利润趋势
在建工程转入8.13亿元，固定资产大幅增长
2023年富春染织固定资产合计11.81亿元，占总资产的29.03%，较去年的5.15亿元大幅增长了129.19%。
本期在建工程转入8.13亿元
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增8.60亿元，主要为在建工程转入的8.13亿元，占比94.52%。
新增余额情况
净现金流由正转负
1、净利润同比下降35.90%，净现金流同比大幅降低2.03倍
2023年，富春染织净利润为1.04亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降35.90%。净现金流为-2.27亿元，去年同期为2.20亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为3.79亿元，同比大幅下降46.25%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为7,156.94万元，同比大幅下降56.19%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为6.59亿元，同比大幅增长109.33%；
但是偿还债务支付的现金本期为2.05亿元，同比大幅增长68.62%。
2、经营活动现金流同比大幅下降56.19%
本期经营活动现金流净额为7,156.94万元，同比大幅下降56.19%。
固然本期经营性应付项目增加3.95亿元，去年同期为-2,324.71万元，由负转正，然而本期存货增加3.75亿元，去年同期为-6,382.96万元，由负转正，导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
资产负债率同比增加
1、负债结构
负债结构表
注：2022年6月23日发行5.7亿元的债券，于2028年6月23日到期，利率为--%。
2、资产负债率同比增加11.38%
2023年，企业资产负债率为55.76%，同比增长11.38%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从29.12%增长至55.76%。
资产负债率同比增长的原因是（1）应付账款本期为4.14亿元，同比大幅增长159.18%；（2）长期借款本期为3.26亿元，同比大幅增长2.36倍；（3）短期借款本期为3.76亿元，同比大幅增长96.57%。
3、偿债能力指标
经营活动现金流净额/短期债务为0.09，去年同期为0.34，同比大幅下降-73.53%；现金比率为0.54，去年同期为1.36，同比大幅下降-60.29%。
评分及排名
评分：63总排名：310/405
行业排名（印染）：1/1
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