三峡能源和龙源电力的比较

$三峡能源(SH600905)$   有朋友问我，为啥买三峡而不是龙源？理由如下：

     1.两个公司装机规模差不多，三峡2023年底装机40Gw，龙源2023.9月时装机容量32.8GW（没有它的年底数据）。发电量龙源稍多，龙源2023年为762亿度，三峡为551亿度。但利润，龙源2021年跟三峡差不多，都是70亿出头，22年却只有51亿，三峡为71.55亿。23年龙源的利润数据没出来，没法比较。龙源22年的利润减少这么多，肯定是有大额减值。

      2.龙源老机组多，用人多，平均人工成本高，人均创效比三峡少。三峡员工总数5723，人均工资32.78万元。龙源员工总数8842，人均工资42.65万元。人均创效，龙源不如三峡。

       也正是因为老机组多，所以，龙源的大额减值不可预测，利润确定性自然不如三峡。

      3，三峡固定资产从2016年的400亿，增长到了2023年的1412亿，而龙源2016年就有1020亿，2023年也才1372亿，说明三峡在高速扩张，而龙源的步伐远远不如三峡。

        这从在建工程也可以看出来，2023.9，三峡的在建工程为454亿，龙源为223亿。

     4.三峡上市4个年度，龙源只有三个年度，三峡基本跌到位了，市盈率只有18，而龙源市盈率26   两个差不多的企业，今后要么是三峡涨，龙源不涨。要么是龙源跌，三峡不跌。估值总之会靠拢。按道理，三峡的估值应该比龙源高才合理。

     基本情况就这样，其他不多说。