芯片周报：半导体景气度拐点到了吗？

指数近一年表现

国证半导体芯片指数：-19.26%

上证指数：-6.38%

沪深300指数：-10.98%

数据来源：东方财富Choice数据，时间区间2023/3/22-2024/3/22。过往业绩不预示未来表现，指数收益不代表基金表现，投资须谨慎。

热点资讯

英伟达GTC 2024大会于3月18日举行，推出B200

英伟达在 GTC2024 上推出 B200。英伟达 GTC2024 大会于3月 18-21 日举办，英伟达CEO 黄仁勋于3月18日发表主题演讲，带来NVIDIABlackwell、NIM 微服务、OmniverseCloudAPI 等发布。其中 B200 芯片采用双芯片设计,晶体管数量达到 2080 亿个,单 GPUAI性能达 20PFLOPS，内存 192GB，基于第五代 NV Link，带宽达到 1.8TB/S。

（来源：wind）

基金经理市场观点

AI手机或将成为消费电子景气度的核心

上周市场传媒方向领涨，主要系 Kimi大模型日活持续新高，催化 AI大模型应用关注，硬件端英伟达在 GTC 大会发布 GB200，机柜对铜互连的需求拉动成为市场热点之一,其它硬件方向如 CPO 等高位盘整。半导体方面，存储模组涨价驱动行情走高(美光FYQ2 的业绩超预期也有一定催化)，同时 Semicon 大会下，半导体设备受到关注，板块出现明显上周，我们认为，半导体中存储和半导体设备的板块行情本质上都是对于当下业绩确定性的炒作。当前时点我们延续之前的判断，核心还是关注一季报情况，半导体设备、存储、及部分消费电子相对较好，步入二季度，消费电子备货有望逐步开启， AI手机成为消费电子景气度的核心，但产品成熟度会落后于 AI PC，短期市场担忧苹果AI手机的落后，反而造成布局良机。其它方面，AI PC 以产品升级为主，包括存储容量增长、屏幕升级等。从产业趋势的角度来看，MiniLED、OLED 等显示领域仍可跟踪，但属于细分板块机会，行情的级别一定弱于 AI算力、 AI手机等。当前 AI主线大势所趋背景下，Scalinglaw 在短期2-3年内看不到放缓迹象，AI算力的军备竞赛仍然值得重视，AI相关的封测、PCB 值得高看一眼，回调买入会是不错的选择，半导体国产替代方面，长存长鑫等存储厂商的扩产、光刻机相关供应链值得紧密关注。

当前时点我们延续之前的判断，核心还是关注一季报情况，半导体设备、存储、及部分消费电子相对较好，步入二季度，消费电子备货有望逐步开启， AI手机成为消费电子景气度的核心，但产品成熟度会落后于AI PC，短期市场担忧苹果AI手机的落后,反而造成布局良机。其它方面，AI PC以产品升级为主，包括存储容量增长、屏幕升级等。从产业趋势的角度来看，MiniLED、OLED 等显示领域仍可跟踪，但属于细分板块机会，行情的级别弱于AI算力、 AI手机等。当前AI主线大势所趋背景下，Scaling law 在短期 2-3年内看不到放缓迹象，AI算力的军备竞赛仍然值得重视，AI相关的封测、PCB 值得高看一眼，回调买入会是不错的选择，半导体国产替代方面，长存长鑫等存储厂商的扩产、光刻机相关供应链值得紧密关注。

鹏华国证半导体芯片ETF联接A：$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$

鹏华国证半导体芯片ETF联接C：$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$ 

本基金分为A、C两类份额，其中A类份额收取申购费，C类份额不收取认申购费用，但从基金资产计提销售服务费。基金有风险，投资须谨慎。

风险提示：本材料由鹏华基金管理有限公司提供。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件。本材料观点不构成投资建议或承诺。文中板块及指数趋势并不能完全反映基金走势，基金过往业绩不预示未来表现。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特征性与相关风险，具有相应风险承受能力,谨慎投资。投资者投资于本基金前应认真阅读基金的基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等文件，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金有风险投资需谨慎。