两大锂王披露年报。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$
净利润同比下滑在意料之中。从高点60万元/吨左右，下跌到如今的11万元/吨附近，在锂价大幅下滑的2023年，锂企的业绩在预期之中。
3月28日，天齐锂业发布2023年年报，报告期内，上市公司实现营业收入405.03亿元，同比增长0.13%，营业收入创历史新高；净利润为72.97亿元，同比下降69.75%。天齐锂业拟向全体股东每10股派发现金红利13.5元（含税），派发现金红利总额为22.15亿元。天齐锂业认为，尽管锂价存在周期性的价格波动风险，但下游终端特别是新能源汽车和储能产业未来的高成长预期、国家政策的大力支持是客观存在的，因此从中长期来看，锂行业基本面在未来几年仍将持续向好。
对于业绩的变动，天齐锂业解释称，受锂化工产品市场波动的影响，公司锂化工产品销售价格较上年下降，锂化工产品毛利下降；2023年度，SQM业绩同比下降约48%，天齐锂业在当年度确认的对该联营公司的投资收益较2022年度也同比下降；2023年度内，因无长期股权投资变为其他权益工具投资的事项，导致投资收益同比减少约12亿元。
天齐锂业作为行业龙头，在产业链上中下游均有所布局。
在上游锂资源端，天齐锂业控股位于澳大利亚的格林布什锂辉石矿项目是全球储量最大、品位最高的在产锂矿项目。此外，天齐锂业参股智利公司SQM运营着全球储量最大的锂盐湖阿塔卡马盐湖。
在中游，天齐锂业目前共有五个在产和三个在建或规划中的锂化工产品生产基地项目，现有锂化工产品铭牌产能8.88万吨/年，加上已宣布的规划锂化工产品产能合计超过14万吨/年。
在下游，天齐锂业战略布局新能源价值链上的新能源材料及包括固态电池在内的下一代电池技术厂家，并与之开展更深入的合作关系；同时，天齐锂业还开启了与整车厂的首次合作，进入全球新能源汽车行业头部企业的供应链系统。
无独有偶，同一天赣锋锂业披露的年报显示，公司去年实现营业收入329.72亿元，同比下降 21.16%；归属于上市公司股东的净利润49.47亿元，同比下降75.87%；基本每股收益2.46元；拟每10股派发现金红利8元（含税）。
赣锋锂业的亮点在于公司锂电池系列产品占营收的比重由上年15.49%，升至2023年23.38%。锂电池业务方面，赣锋锂业的锂电池业务已覆盖固态锂电池、动力电池、消费类电池、聚合物锂电池、储能电池及储能系统等5大类20余种产品，并已在东莞、宁波、苏州、新余、惠州、重庆等地设立生产基地。
值得一提的是，赣锋锂业正在开展对固态锂电池的技术研发和产业化建设，预期将大幅减少第一代锂电池的安全问题及续航里程问题，全球首批搭载固态电池的东风E7050台车已批量下线交付市场。
报告期内，赣锋锂业的重庆固态电池生产基地一期封顶，固态电池PACK实现交付；锂电池回收业务方面，赣锋锂业已在江西新余、赣州、四川达州等地建成多处拆解及再生基地，退役锂离子电池及金属废料综合回收处理能力达到20万吨，其中锂综合回收率在90%以上，镍钴金属回收率在95%以上，成为中国磷酸铁锂电池及废料回收能力最大，电池综合处理能力行业前三的电池回收行业头部企业之一。
比近三年90%的时间都便宜，左侧布局机会值得关注
截至2024/3/22，新能源车板块估值（PE-TTM）为16.6倍，处于近三年10%的历史洼地，比期间90%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/3/22-2024/3/22）。国盛证券表示，市场对于锂电基本面的悲观预期已充分反映。考虑到2024年全球电动化趋势仍具备高确定性，继续看好电动车赛道成长性，看好2024年需求回暖带动板块盈利抬升及估值修复。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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