研报掘金|中金:维持华润燃气“跑赢行业”评级 目标价下调至27港元
格隆汇4月1日|中金发布研究报告称,考虑到非现金摊销增加且接驳继续下行,下调华润燃气2024年盈利预测24%至55亿港元,并引入2025年盈利预测62亿港元。考虑到公司现金流充沛,派息仍有提升潜力,维持“跑赢行业”评级,由于盈利预测下调,下调目标价22.9%至27港元。 报告引述公司2023年业绩:收入1012.7亿港元,同比+7%;归母净利润52.24亿港元,同比+10%,对应每股盈利2.26港元,低于市场预期,主因2H23公司因增持多个参股燃气项目股权至并表,使用权资产及无形资产摊销同比增加4.3亿港元,若剔除此项影响,该行测算2H23公司盈利同比+25%。公司拟派发末期股息100.69港仙/股,全年股息达115.69港仙/股,同比+10%,全年派息率50%。
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