创新药即将迎来重磅会议催化。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$2024AACR会议召开在即（4月5-10日），伴随着中国本土创新持续升级，新技术领域（ADC、双抗、CGT）以及前沿创新靶点等有望不断出现强产品力重磅品种。
美国癌症研究协会（AACR）成立于1907年，是世界上创立最早、规模最大的专注于癌症研究的科学组织。而AACR也作为美国肿瘤届最为盛大的多学科会议，每年都将提供先进的教育资源及摘要相关的最新研究成果，可以视为全球癌症新药研发的风向标。所以也有很多创新药企业倾向于在AACR中披露核心品种的重磅数据，以此扩大企业影响力，获得合作机会。历届AACR参会的创新药企业，尤其是有重磅单品临床数据披露的公司往往会迎来股价的重要催化，因此，每年的AACR会议是创新药行业投资的重要事件。从资本市场历史表现来看，机构指出，创新药板块在每年4-6月份大概率录得上涨，看好Q2行业基本面和流动性双重向好带来的估值回升。
就国内药企而言，今年多家A+H创新药企业将在本次AACR上披露创新品种的数据，包括恒瑞医药、翰森制药、百济神州、信达生物、荣昌生物、康方生物、科伦博泰、中国生物制药、贝达药业、先声医药、和黄医药，这些也是创新药ETF沪港深（159622）的权重股。
值得一提的是，3月6日，官方公布了亮相AACR会议的58条国产ADC在研管线，其中23条为首次披露。在本次AACR上，中国药企几乎占到ADC报告的一大半，其中有大量新靶点ADC、还有近期备受瞩目的双抗ADC；据不完全统计，约五家国内企业披露10款双抗ADC产品，涵盖靶点包括TROP2、EGFR、HER3、cMet、PTK-7、B7-H3、MUC1、5T4等。
例如，恒瑞医药SHR-4602为一款HER2 ADC，已经进入临床阶段，此次披露为帕妥珠单抗偶联艾日布林衍生物。恒瑞医药HSR-A1811与DS-8201采用类似的设计路线，SHR-4602定位则是其耐药的后线疗法。恒瑞医药此次还披露了TF ADC、LIV-1 ADC、PSMA ADC和DLL3 ADC。此外，信达生物汇报了Trop2 ADC（TLR7/8为payload，ISAC）和EGFR/B7H3双抗ADC等。
截至2024/3/29，中证沪港深创新药产业指数估值（PE-TTM）为20.1倍，处于指数发布以来4%的历史低估位置，比历史上96%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2020/02/20-2024/3/29）。
目前创新药企重磅新药收入高速放量，研发和销售费用指标改善，盈利能力提升，商业化进入加速收获期，创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件，考虑当下基本面政策面的拐点位置，叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势，后续有望迎来持续催化，创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
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