洛阳钼业发布2023年业绩和五年新规划，“上台阶”战略指向全球领先地位

洛阳钼业在2023年取得显著的营业收入和净利润增长，营业收入达到1862.69亿元，同比增长7.68%；归母净利润为82.50亿元，同比增长35.98%。公司还发布了新的五年规划，着眼于成为世界一流的矿业公司。

报告显示，公司的铜钴产量显著增加，得益于位于非洲的TFM和KFM两大铜钴矿的投产和快速增产。2023年，公司铜产量达到41.95万吨，同比增长51%，钴产量为5.55万吨，同比增长174%。销量方面，经过解决TFM权益金问题，TFM铜钴出口恢复，铜销量和钴销量分别实现了125%和62%的同比增长。

此外，公司在非洲板块实现毛利124亿元，同比大幅增加172%，尽管TFM和KFM的净利水平不高，主要受到矿山销售所需缴纳的资源税、所得税和在途产品额外税收的影响。

2023年公司还通过出售子公司NPM铜金矿80%权益，实现投资收益24.83亿元，同比增加242%。同时，IXM贸易板块通过推动管理变革，实现毛利达20.55亿元、净利9.1亿元。

在战略规划方面，洛阳钼业发布了“上台阶”五年规划，计划达到年产铜80-100万吨、钴9-10万吨、钼2.5-3万吨、铌金属超1万吨的产能目标，其中TFM和KFM的产能扩张计划是关键部分。

东北证券预计，考虑到公司产能将持续扩张，以及铜钴钼钨锂等行业景气度高，2024-2026年公司的归母净利润将分别达到100.1亿元、115.1亿元和115.8亿元，并维持“增持”评级。

报告提醒，在操作上需注意市场需求、项目进展和估值模型可能带来的风险。