苏泊尔公司在过去的一年里取得了稳健的业绩增长。2023年全年，公司实现营业收入213亿元，同比增长5.6%；归属母公司净利润达到21.8亿元，同比增长5.4%；扣除非经常性损益后的净利润为19.9亿元，同比增长5.6%。特别是在第四季度，公司营收59.4亿元，增长14.4%，归母净利润录得8.2亿元，增长7.8%，扣非净利润则为6.6亿元，增长6.8%。值得注意的是，2023年度公司的现金分红总额为21.8亿元，分红率高达99.8%。
从业务细分角度来看，各项产品线的表现各异。烹饪电器实现营收88.2亿元，同比增长4.5%；食物料理电器营收34.8亿元，增长12.9%；炊具及用具营收60.6亿元，微降1.1%；其他家用电器营收28.7亿元，增长16.9%。在地域分布上，内外销营收分别为151.1亿元和62亿元，分别增长0.9%和19.2%，其中外销增长尤为显著，主要得益于法国SEB集团自身的有机增长及渠道补库存需求。按销售模式划分，直销、分销、出口代工业务分别实现营收24.9亿元、126.3亿元、61.9亿元，同比分别增长7.1%、-0.2%、19.2%。
2023年，苏泊尔公司的盈利能力继续保持稳定，毛利率较上年提升了0.5个百分点至26.3%，四大产品线毛利率均有不同程度的变化。与此同时，各项费用率控制良好，销售费用率、管理费用率、财务费用率和研发费用率分别为10.8%、1.8%、-0.3%和2%，其中净利率维持在10.2%的水平，体现了公司稳定的盈利能力。
展望未来，苏泊尔在国内市场继续深化产品创新和品类扩展，线上线下的市场份额持续提升；海外市场借助SEB集团的有机增长动力，自2023年三季度起显著改善。公司通过股权激励激发内部活力，有望保持稳健发展态势。
基于苏泊尔业绩稳定增长以及高比例分红的情况，预计公司2024-2026年的每股收益（EPS）分别为2.95元、3.20元和3.51元，维持“持有”评级。不过，仍需警惕宏观经济波动、生产要素价格变动、市场竞争加剧、汇率波动等潜在风险。
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