最近金价真是“杀疯了”，3月份以来黄金价格大幅上涨，屡屡创下历史新高，领涨全球大类资产。最近国际金价仅6个交易日就涨了5.35%，comex黄金期货价格一度达到2308.5美元/盎司。
黄金具有抗通胀、避险的特性，以及一定的商品属性。在2022年俄乌战争后，全球央行加速购金和2023年来美国降息预期的发酵，推动着本轮黄金价格的趋势上涨。
往后金价还能继续涨吗？
从中长期来看，降息周期的开启，避险情绪较高，本轮金价的绝对收益还未完全兑现，具备上涨空间。一方面海外货币政策逐步宽松的趋势不改，美国降息预期发酵到降息落地，期间黄金价格将呈现趋势上行。另一方面，今年是多国的大选之年，选举过程的不确定性、以及国际政治的边际变化或对金价形成支撑。据不完全统计，2024年全球范围内将有70多个国家和地区举行选举，覆盖了世界近一半人口、近50%的经济总量，其中美国、俄乌、印度等各地选举尤为引人注目。这些国家政权更迭、政策调整，将带来较大不确定性，地缘摩擦或增加。因此，大选年避险需求增多，也在持续催化各国央行购金。
普通投资者如何布局黄金的机遇呢？
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本基金一直致力于在传统周期行业里寻找机会，2023年在贵金属和基本金属相关的股票投资贯穿全年。2023年四季度以来本基金重仓了金、银、铜等有色金属，在权益市场整体低迷的情况下，本组合超额收益比较明显。 未来本基金的定位会保持稳定，在美联储降息落地前，我们依然关注贵金属的投资机会。
海通证券数据显示，截至3月29日，金鹰周期优选混合A基金近一年收益率排名同期同类可比1860只灵活策略混合型基金的第102位，即前6%。
基金经理林龙军，数量经济学硕士，拥有5年多公募基金管理经验，擅长大类资产配置，在投资中以经济周期、产业周期判断为基础，顺周期把握行业趋势机会，同时注重投资的安全边际，争取提升投资者的投资体验。
在他看来，美债收益率的下行预期已初步形成，贵金属股票的优势在于具有相对明确的贝塔，但目前估值上并没有显著的洼地，因而在未来的投资过程中，他对标的的选择会更加审慎，阶段性的交易也会更加灵活。
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