云想科技(02131.HK)上周公布2023年止年度业绩，总账单稳健增长，达81.37亿元人民币(下同)，创历年新高，按年增长10.5%，2018年至2023年的复合年均增长率达38.3%。随着集团的市场业务布局稳定拓展，以及对优质客户结构的主动调整，收益30.1亿元，毛利按年增加逾7倍至2.5亿元，毛利率8.3%，大幅增加7.41个百分点；经调整净利润增长1.1倍至2,496万，值得留意。
集团是中国领先的一站式短视频营销解决方案平台服务供货商，2023年，得益于人工智能(AI)等前沿新技术的开发与应用，以及海内外领先社媒内容平台「短视频化」的明显趋势，数字经济各领域步入内容形态丰富的智慧化转型阶段。期内，集团秉持以技术和创意为核心的发展策略，高效满足广告主在营销数字化、渠道多元化、效果精准化等方面提出的更高要求。在「平台化」、「多元化」与「国际化」三大长期发展战略指引下，集团实现业绩规模的进一步巩固与盈利能力的回升。
短视频营销是集团的核心优势领域之一。期内，集团为1,089名广告主客户提供了定制化的在线营销解决方案，业务毛利率增长了5.3个百分点至5.7%。集团依托旗下的「天玑」、「连山智投」等平台系统，进一步打通规模化内容生产、程序化精准投放、大数据效果分析和自主式预算管理等各环节，满足客户于短视频营销全链路的精细化需求。
其中，「天玑」平台实现进一步迭代升级。期内，「天玑」平台用户数量增长188%至490个，平台季度最高流水金额增长18.8%至13.2亿元。另一方面，在AI技术开发及应用蓬勃发展的当下，集团将更多资源投入于AIGC技术的研发和商业化探索，并将AIGC产品投入使用于短视频剧本、社交平台图文内容创作、广告图片，以及视频素材的自动化生成等领域。年内，集团的人均产生总账单金额增长16.2%到2318万元。
此外，集团以短视频创意出海等形式持续开拓国际市场，借助AI翻译、AI虚拟形象合成等技术加持，集团于欧美和东南亚等市场实现创意视频的本地化制作及衍生能力，赋能企业客户加快融入海外市场并提升品牌知名度。截至报告期末，集团的业务已经覆盖英、德、法、意、西、日、韩、泰、葡、越、阿拉伯、印度尼西亚语、马来语等13种外语用户市场，并成为TikTok和Temu的商业化视频创意合作伙伴。
去年底持现金3.6亿利拓展
此外，集团也将积极寻求战略合作及投资并购机会，整合上下游资源发挥龙头效应，把握与集团全链路营销能力优势相契合的市场机遇，加速高价值业务生态的布局及发展。集团财务稳健，于去年底持有的现金达3.61 亿元，有充裕资金保证企业运营稳定性之外，亦有足够资源展开对外投资。同时，去年集团新设立一家名为「海南云景星展私募基金管理有限公司」的附属公司，进一步彰显其希望藉助投资方式丰富业务矩阵及战略布局的意图。综上，云想科技(02131.HK)通过提高运营效率、优化成本结构，以及灵活响应市场需求，盈利能力大幅提升，前景看好。
撰文：华赢东方研究部董事李慧芬，本人并没持有以上股票
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