华海诚科2023年净利润降23%，预计未来三年高端产品放量带动盈利上调

华海诚科近日发布的2023年年度报告显示，公司营收和利润同比下降，分别为2.83亿元和0.32亿元，分别下降6.7%和23.26%。尽管全球半导体销售额同比下滑8.2%，但华海诚科的营收下降幅度仍小于行业平均水平。报告期内，研发费用率明显上升，因公司加强了对先进封装材料，如GMC和底填胶等产品的研发和验证。

中泰证券在其最新研究报告中分析认为，华海诚科在先进封装材料领域取得了重要进展，特别是GMC和底填胶产品已在多个客户处通过考核，有望实现量产。此外，公司还在汽车电子和SIP模组领域取得突破，部分产品已经开始量产。

基于公司高端产品即将放量的预期，中泰证券上调了华海诚科24-26年的盈利预测，预计净利润分别为0.52亿元、0.68亿元和0.85亿元，对应的市盈率分别为111.2倍、85.3倍和67.9倍。研报强调，华海诚科在国内环氧塑封材料领域处于领先地位，先进封装产品具有较高的技术壁垒和验证难度，未来成长有弹性，同时具备稀缺性。因此，维持对华海诚科的”买入”评级。

风险方面，中泰证券提醒投资者需关注下游需求、研发进度及客户验证等方面的不确定性。此外，研究报告中的观点仅代表发布机构的立场，并非投资建议，投资者应注意相关风险。