迈威生物：Nectin4_ADC在多个癌种中展现优异数据；华西证券维持“买入”评级

华西证券在其2024年4月12日发布的研究报告中对迈威生物股份有限公司的2023年度业绩和Nectin4_ADC在临床试验中的表现进行了分析。迈威生物2023年度报告显示，公司营业收入达到约1.278亿元，同比增长361.03%，主要得益于9MW3011项目与美国DISCMEDICINE,INC.签订的独家许可协议和新产品迈利舒?的销售。此外，公司研发投入增长10.17%，总金额达到约8.36亿元。

分析指出，迈威生物虽然在报告期内的净亏损有所增加，但其在Nectin4_ADC方向取得的临床数据显示了强大的未来市场潜力。在尿路上皮癌、宫颈癌和食管鳞癌三个癌种中，Nectin4_ADC均展现了优异的治疗数据，其中在尿路上皮癌方面的治疗效果尤为突出，ORR（客观响应率）和DCR（疾病控制率）分别达到62.2%和91.9%。

鉴于迈威生物的产品销售节奏放量以及其在靶点研发、临床执行和商业化推进方面的能力，华西证券调整了对迈威生物2024-2026年的营收和归母净利润的预期，并提高了公司估值至186亿元，对应股价46.66元，维持“买入”评级。

报告同时提醒存在的风险，包括产品上市后商业化表现不及预期，以及创新产品临床试验的不确定性。华西证券的分析建议是基于研究报告，不代表公司观点，不构成投资建议。