晨光股份净利润同比增长19.05%，九木首次盈利支撑业绩增长

晨光股份公司发布的2023年年报显示，公司实现收入233.51亿元，较上年同期增长16.78%；归母净利润达到15.27亿元，同比增长19.05%。扣非后归母净利润为13.98亿元，同比增长21.00%，基本每股收益达到1.66元。特别值得一提的是，九木首次实现盈利，为公司业绩的增长提供了有力支撑。

在具体业务方面，晨光股份2023年的书写工具收入为22.73亿元，同比微增4.83%，学生文具收入34.66亿元，同比增长8.58%，办公文具收入35.11亿元，同比增长8.91%。值得注意的是，公司的办公直销业务营收为133.07亿元，同比大增21.75%，显示出业务的强劲增长动力。

报告进一步分析了各分业务的毛利率和净利率，其中书写工具和学生文具毛利率有所提升，净利率小幅提升0.26个百分点至7.04%。科力普作为公司的一个业务板块，实现了高速增长，收入达133.07亿元，同比增长22%，净利润为4.01亿元，同比增长8%。报告认为，随着规模效应的显现，科力普的净利率有望持续提升。

对于晨光股份的未来展望，海通证券预计公司2024-2025年净利润分别为18.21、21.19亿元，同比增速分别为19.3%、16.3%。结合市场对比及公司业绩增长，给予晨光股份“优于大市”的评级，预计合理价值区间为43.34至47.28元。

报告最后提醒投资者关注的风险因素包括新业务拓展的不确定性以及终端需求的波动性。此外，报告声明中强调，其内容仅代表研究机构观点，不构成投资建议，投资者需谨慎考虑。