你问我「为什么第一季没有办法有30％的业绩成长？」我直接在这里说出我的看法。(1

$工业富联(SH601138)$  

你问我「为什么第一季没有办法有30 ％的业绩成长？」我直接在这里说出我的看法。

(1)因为第一季台积电CoWoS的产能刚刚补上来，让芯片公司的交期缩短成两个月，这是第一季才发生的事。所以第一季以后订单才会大增，代工厂入帐是第二季以后。而且NV最近还找了三星代工CoWoS，因为生意实在太好了。

(2)虽然富联拿到基板组装的全数订单，但基板毕竟是零组件，单价不是太高。所以对他整体的比率而言，增速不会太大。100系列的出货对于他的营收贡献比率有限。

(3)CSP (Cloud Server Provider)依照零件的时间来算整机，那客户整机爬坡都在第三季才开始。组装厂第三第四季业绩会爆炸。现在四大客户AWS、Google、MSF、Meta的整机订单交货都在今年第三季到第四季，这还不含要插单的Apple，和其他大型公司。一台整机机柜，CSP出货价是180万美元，大家疯抢。所以请自己算一下。之前，我在这个吧上，看到一个人说，「苹果才跟富联下单两万台AI server有什么好说的？!」....有时候，无知也是一种幸福吧。

再次重申，工业富联的基数太大，成长10%是成长近500亿，所以30 ％是相当相当大的1500亿，大家都不是孩子了，不应该信口说什么他符不符合你的市场预期，而是看看，增加这些营收要做多少努力？更何况，他只是大多数人口中，没有技术的代工厂。