科威尔新产品放量带动业绩高增，盈利能力进一步改善

据兴业证券4月15日发布的点评报告《科威尔：新产品放量带动业绩高增，盈利能力进一步改善》，科威尔公司2023年全年实现营业总收入5.3亿元，年增41%；归母净利润达到1.17亿元，同比大幅上涨88%。同期，扣非归母净利润更是达到了1.07亿元，同比激增140%。

报告分析指出，2023年第四季度科威尔的营业收入和利润均实现了显著增长，其中Q4营收达到1.7亿元，同比增长43%；归母净利润和扣非归母净利润分别达到0.42亿元和0.4亿元，同比分别增长146%和169%。该季度的净利率回升至23.9%，得益于研发费用率的环比下降，这一变化主要体现了公司在控制成本方面的有效管理。

报告进一步指出，科威尔业绩的强劲增长主要得益于新产品的市场表现，特别是在小功率、IGBT和氢能等新兴业务领域的卓越表现。这些领域的营收增长不仅反映了公司产品竞争力的提升，也体现了在电动车、新能源发电等行业国产替代进程的快速发展。

此外，报告还预测科威尔未来三年的盈利前景，预计2024年至2026年归母净利分别达到1.7亿元、2.5亿元和3.4亿元，同比增速分别为43%、46%和40%。基于这一预测，报告维持对科威尔的“买入”评级。

值得注意的是，报告同时提醒投资者需留意市场竞争加剧、下游市场开拓及新产品研发进度等潜在风险。最后强调，研究机构发布的观点仅供参考，不代表投资建议，投资者应谨慎决策，风险自担。