近日，新“国九条”以及证监系统一系列配套措施和征求意见稿出台。证监会发布了《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所同步对退市规则公开征求意见，其中拟将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示（ST）”。退市新规引发了市场的热议，市场中有声音认为“分红不达标将被迫退市”、“退市指标针对小盘股”。
本周前两个交易日，小盘股承压明显。不过，证监会对于相关市场问题及时做出了回应。分红不达标仅针对盈利企业，亏损企业不在约束范围之内；分红不达标企业将被ST而非退市风险警示(＊ST)，公司仅因分红被ST不会导致退市。同时强调本次退市指标调整旨在加大力度出清“僵尸空壳”“害群之马”，并非针对“小盘股”。
证监会表示，以2020-2022年度数据测算，沪深两市可能触及分红不达标实施其他风险警示（ST）标准的公司数量仅80多家。同时，退市指标的调整在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排，短期内不会对市场造成冲击。根据测算，沪深两市明年适用组合财务指标触及退市公司家数预计在30家左右；明年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家，这些公司还有超过一年半时间来改善经营、提高质量，2025年底仍然未达标准，才会退市。市值指标方面，沪深两市当前仅4家主板公司市值低于5亿元，科创板、创业板暂无公司接近3亿元市值退市指标。
业内人士指出，“退市新规”将加快筛出劣质公司，促使更多投资者去做价值投资，买好公司，从而推动资本市场长期健康发展。留在市场的上市公司质量会越来越高，也会给投资者带来更多回报，形成正向循环机制。
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（信息来源：证监会，Choice金融终端，东财基金整理）
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