银轮股份2023年业绩大幅上涨，净利润增长近60%

银轮股份2023年财务业绩显示，公司当年收入达到110.18亿元，同比增长29.93%，归母净利润为6.12亿元，同比增长59.71%。第四季度，公司收入30.26亿元，同比增长22.05%，环比增长10.82%，归母净利润为1.69亿元，同比增长11.05%，环比增长6.59%。同时，银轮股份预告2024年第一季度归母净利润介于1.9至2.0亿元之间，同比增幅达到49.66%-57.54%，符合中金发布的预期。

银轮股份业绩提升的背后得益包括三大主要业务板块的全面增长。公司在乘用车、商用车及非道路和数字与能源热管理领域均实现了显著的收入增长，其中乘用车收入同比增长51.24%，达到54.28亿元；商用车及非道路收入同比增长11.65%，达到45.16亿元；数字与能源热管理板块收入同比增长37.36%，达到6.96亿元。

公司在盈利能力上也呈现稳步提升，得益于毛利率的增加和精益化管理措施的成效。2023年，公司毛利率同比增长1.73个百分点至21.57%，经营性现金流同比增长65.42%至9.21亿元。中金公司点评报告认为，随着银轮股份创新和优化的持续推进，公司在国际市场的布局和战略客户合作深化，其盈利能力有望进一步增强。

从长远来看，银轮股份凭借其在新能源汽车领域积累的换热技术，预计将拓展至其他非车端应用场景，市场前景广阔。中金保持对银轮股份的跑赢行业评级，目标价格定为24元，比当前价有38.5%的上升空间。

需警惕的风险因素包括汽车销量不达预期、海外工厂进展缓慢以及行业竞争加剧等。