年报已把两个新矿储量计入，资源翻倍增加，目前煤炭资源储量60.5亿吨，可采储量2

$华阳股份(SH600348)$  年报已把两个新矿储量计入，资源翻倍增加，目前煤炭资源储量60.5亿吨，可采储量29.6亿吨，平均每年4000-5000万吨，可采60-70年，战略储备产能无忧。

阶段性产能变化，对于长期投资者而言，没什么意义，挖多挖少的差异而已，相对内在价值总量是固定的(这不包括动态价值变化)。

这也是我从不关心什么减产，包括也不太看阶段性业绩波动，忽略这些进程中的噪音，你只需要清楚：这公司到底值多少钱？生命周期内自由现金流折现等。

所以，我只考虑剩余可采量，同时关注吨成本，这是企业利润和自由现金流的源泉，决定了在投资者价值评估的基准。

同时也关注分红股息，因为这是真实的股东回报，这次分红超我的预期，去年叠加送红股，其实也有接近50%的分红比例，估计这是未来公司认可的比例。