本月中证半导跑赢费城半导体，原因何在？

这两天外围半导体行业的表现并不佳，ASML业绩暴雷、联储放鹰等利空叠加，费城半导体指数近一个月已经创下8.4%的跌幅，相比之下，国内半导体行业似乎更加抗跌，比如$半导体设备ETF(SH561980)$，相比费城半导体就有了5%左右的超额。

之所以国内半导体呈现出抗跌性，原因可能有以下几个方面：

1、 国内半导体设备龙头业绩预喜

近期国外半导体行业可以说是内外交困：作为偏利率敏感型的资产，本身货币政策就不利于其走势，半导体设备巨头阿斯麦还传出了业绩不及预期的消息；反观国内，先是北方华创传出业绩预喜的消息，佰维存储也披露说业绩扭亏为盈，在业绩和情绪支撑下，半导体行业的股价自然有了支撑。

2、 国内芯片行业有望迎来拐点

首先，全球行业景气度上行的风，刚吹到国内。以半导体设备为例，半导体设备行业的景气度与行业内企业的资本开支息息相关，而根据SEMI预计，2024年全球半导体设备行业即将进入上升周期，销售额有望回升至1000亿美元。

而半导体这一轮的复苏，其实早在2023年四季度就已经开始，费城半导体指数也在去年10月份就启动了行情，而国内因为种种原因，导致行情传递有所延迟，现在或许才刚刚开始。

总之，在各方面因素的催化下，我国半导体行业在2024年或许有望迎来一波上升行情，尤其是半导体设备行业，作为半导体产业链的“卖铲人”，可以说是最具有业绩确定性的子行业，短期回调无需过于担忧。中长期来看，聚焦上游设备的半导体设备ETF（561980）值得关注。

$北方华创(SZ002371)$$韦尔股份(SH603501)$

$中证半导体$