百川股份周一强势涨停，涨停价8.76元，下周将有连续五个涨停板，股价涨幅将追赶正丹股份。

调查机关对被调查产品是否存在倾销和倾销幅度、被调查产品是否对大陆聚碳酸酯产业造成损害及损害程度以及倾销与损害之间的因果关系进行了调查。根据调查结果和《反倾销条例》第二十四条的规定，2023年8月14日，调查机关发布初裁公告，初步认定被调查产品存在倾销，大陆聚碳酸酯产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。

初步裁定后，调查机关对倾销和倾销幅度、损害及损害程度以及倾销与损害之间的因果关系进行了继续调查。现本案调查结束，根据《反倾销条例》第二十五条的规定，调查机关作出最终裁定(见附件)。现将有关事项公告如下：

一、最终裁定

调查机关最终认定，被调查产品存在倾销，大陆聚碳酸酯产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。

二、征收反倾销税

根据《反倾销条例》第三十八条的规定，商务部向国务院关税税则委员会提出征收反倾销税的建议，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2024年4月20日起，对被调查产品征收反倾销税。

被调查产品的具体描述如下：

调查范围：原产于台湾地区的进口聚碳酸酯。

被调查产品名称：聚碳酸酯。

英文名称：Polycarbonate，简称PC。

结构式：

物化特性：被调查产品是分子主链含双酚A型碳酸酯基结构的高分子聚合物，外观通常为透明的圆柱状或球形粒子或固体粉末，具有抗冲击强度高、加工性能好、透光率高、耐热及耐寒性好等性能。

主要用途：聚碳酸酯可用于电子电器、板材/薄膜、汽车、光学、包装、医疗器械、安全防护等诸多领域。

该产品归在《中华人民共和国进出口税则》：39074000。该税则号项下双酚A型聚碳酸酯按重量计含量小于99%的产品不在本次被调查产品范围内。

下周重点关注：百川股份和正丹股份，化工涨价 业绩大幅增长 锂电池，TMA供给格局重塑从全球供需格局来看，TMA全球总产能约25万吨，主要有5家生产企业，其中美国英力士7万吨，意大利波林3万吨，正丹股份8.5万吨，百川股份4万吨，泰达新材3万吨，英力士TMA装置产能占全球总产能的27%，英力士7万吨产能退出后，全球供应将出现明显缺。

从需求端看，TMA下游主要为高性能增塑剂、聚酯树脂和固化剂，目前高性能增塑剂的需求比例已达50%以上，产品具备耐高温、耐黄变等特性，不易被普通产品替代，主要用于出口。近期国内TMA市场价格出现明显上涨，主要系海外订单增加所致。目前百川股份4万吨/年TMA装置正常运行，报价26000元/吨，实单详谈；江苏正丹化学8.5万吨/年偏苯三酸酐装置开工满负荷运行，暂停报价。工厂方面排单节奏紧密，且对于新单报价较高。从利润方面来看，目前国内TMA成本约在12000元/吨，以当前26000元/吨的价格计算，预计利润空间超过14000元/吨。

预计价格持续上行据悉国内外企业均未有偏苯三酸酐项目扩建计划，TMA行业呈现高度集中的寡头格局。英力士装置永久性关闭，预计TMA价格将持续上行，结合寡头格局、成本等因素，TMA有望进入超级景气周期。

回复涵中性偏利好，现在TMA实际成交价3万 /吨，还不一定有货给你。

TMA（偏苯三酸酐）市场出现“有价无货”的现象，即市场价格虽然上涨，但市场上实际可供交易的现货数量有限。

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价格：根据百川盈孚数据，2024年4月12日，国内TMA华东地区价格为25000元/吨，2024年1月1日、2月1日、3月1日、4月1日价格分别为14000元/吨、15300元/吨、16500元/吨、19500元/吨，现价相较于1-4月月初价格涨幅分别为11000元/吨、9700元/吨、8500元/吨、5500元/吨。

供给：根据百川盈孚数据和相关公司公告，目前国内TMA生产企业主要有3家，合计产能约为15.5万吨，三家企业分别为泰达新材（30000吨/年）、百川股份（40000吨/年）、正丹股份（85000吨/年）。根据百川盈孚数据，2024年1-3月，国内TMA月度开工率分别为53.68%、71.86%、74.45%，1-2月出口量分别为1.33万吨、1.12万吨，进口量分别为0.48万吨、0.14万吨。库存方面，目前工厂库存为750吨，相较于年初1130吨下降约380吨，处于历史低位。

需求：偏苯三酸酐（TMA）目前最主要的用途就是和异辛醇反应生产环保型增塑剂偏苯三酸三辛酯（TOTM）。在增塑剂行业，TOTM作为一种无毒环保型增塑剂，具有耐高温、抗老化、耐腐蚀、耐迁移、绝缘性能优良等特性，广泛用作PVC耐热增塑剂、抗溶剂交联氯乙烯树脂的增塑剂，90C和105C级耐热电缆配方的主增塑剂以及用作6000V、10000V高压电缆所需的配套增塑剂。此外，还可用作浸渍剂和耐高温绝缘漆，广泛用于电器内部件、汽车内电线、半导体等的包覆材料；用作高档汽车内饰、人造革等，在欧美等发达国家和地区已得到广泛使用。

商务部19日发布《关于原产于台湾地区的进口聚碳酸酯反倾销调查最终裁定的公告》。公告显示，调查机关最终认定，原产于台湾地区的进口聚碳酸酯存在倾销，大陆聚碳酸酯产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。国务院关税税则委员会决定，自2024年4月20日起，对原产于台湾地区的进口聚碳酸酯征收反倾销税。

宁夏百川新材料全部投产后，百川股份化工材料将是全国龙头，三羟甲基丙烷年产10万吨，（价格一直在涨）），TMA（现价在30000/吨），股价应在27元以上，目前在股价8元内重仓介入。

同时，TMA具有一定的项目建设周期。以正丹股份募投项目为例，4万吨/年TMA项目建设周期共24个月。其中，可研报告、环评、安评及项目立项5个月，从项目初步设计工作到试运行共13个月，从项目试运行到工程竣工投产共6个月。盈利能力跃升，叠加行业存在硬性产能建设周期，国盛证券认为TMA有望进入高盈利周期。

下周重点关注：百川股份！

百川股份：今天国内TMA华东地区价格为27500元/吨，周一将强势涨停，涨停价8.76元，下周将有连续五个涨停板，远超当年的九安医疗，股价涨幅将追赶正丹股份。

正丹股份虽然被监管了，但股价还会震荡上行，还有大涨空间；百川股份一季报及二季报业绩必暴增，中长线股价必翻倍，将大涨，股价16元不是顶。

三羟甲基丙烷上市公司产能

根据提供的信息，全球三羟甲基丙烷的产能大约在40-50万吨之间。在中国，三羟甲基丙烷的产能约为10万吨以上。具体来看，中国的产能分布包括：

江苏百川高科新材料股份有限公司

江西东乡高信化工有限公司

湖北宜化

山东富丰柏斯托化工有限公司

其中，江苏百川高科新材料股份有限公司、江西东乡高信化工有限公司、湖北宜化、山东富丰柏斯托化工有限公司是生产规模较大的企业。2020年，中国的三羟甲基丙烷装置年产能约为13.52万吨。随着光固化涂料应用领域的扩大，三羟甲基丙烷的需求量也在逐步增加1。

TMA:今日出厂价，27600元/吨，比昨日上涨5.6%左右,较上周上涨31%，市场已无库存，供货非常紧张，只有实单可谈。(正丹股份，百川股份)

TMA概念全梳理：原材料：偏三甲苯：华锦股份：市占率A股第一，25%，供货正丹股份。异辛醇：华鲁恒升：市占率A股第一，10%，供货正丹股份。醋酸：江苏索普：醋酸产能为120万吨/年，供货正丹股份。正丁醇：鲁西化工：正丁醇产能A股第一，75万吨。华昌化工：正丁醇产能A股第二，32.24万吨产品。正丹股份：偏苯三酸酐（TMA）市占率国内第一，全球第一；全球市占率30%，百川股份：偏苯三酸酐（TMA）市占率国内第二，全球第三；全球市占率20%，凯盛新材：偏苯三酸酐生产工艺正在研究，嘉澳环保：产品生产需要偏苯三酸酐。