大宗商品涨价后对需求端的影响以及相关的投资机会。比电镀铜对银浆的替代，比如铜箔铝箔轻量化的机会，降本增效的一体化压抽机会等。这些都还没被市场发酵，属于逻辑驱动的提前预判埋伏，后期能否炒起来还要看各种因素的合力作用。
中金投研：
铜价上涨，建议加大关注复合铜箔量产进度
铜价近期连续大涨，目前已经突破7.6w/吨，电解铜箔铜材成本和加工费成本有望提升，复合铜箔比价优势将更加凸显，产业化迫切性提速。
我们近期观点如下：
评论铜价上涨推动复合铜箔量产进度加速。本轮复合铜箔材料量产节点恰逢锂电行业周期底部，传统电解铜箔当前定价大多在成本线以下，给复合铜箔的初始定价带来了不小的挑战，也拉长了本轮材料商导入的谈判周期。
但是在铜价上涨背景下，复合铜箔产业化迫切性凸显，产业化进度有望提前。铜价上涨将推动复合铜箔成本优势扩大。最近铜价持续上涨，我们把铜价上涨对电解铜箔和复合铜箔的成本敏感性做了测算，铜价在7万元/吨的情况下，6微米电解铜箔和6微米复合铜箔的成本分别在4.7元/平方米和2.99元/平方米。以7万元/吨为基数，铜价每上涨2300元/吨，复合铜箔的成本优势将扩大0.1元/平方米。
我们认为如果后续铜价持续上涨，则复合铜箔成本领先优势也会继续扩大。设备和材料环节均蕴含较大的投资机遇。我们认为：材料环节，PP基膜铜的结合力难题和PP基膜供给瓶颈有望构筑材料环节的技术壁垒和行业护城河，低成本地解决PP基膜铜的
结合力难题有望成为行业龙头扩大领先优势所在；
我们认为目前复合铜箔材料量产进度领先的公司包括宝明科技、金美新材料、江阴纳力、TDK、英联股份、胜利精密等，这些公司今年都有不同规模的扩产计划，设备卖铲人今年或迎来较大规模的订单。设备环节推荐东威科技、骄成超声；材料环节建议关注宝明科技、铜峰电子、英联股份(均未覆盖)；金美新材料、江阴纳力(均未上市)等。
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