中国建筑：Q4利润飙升43%，2023年营收超22650亿元；国盛证券维持“买入”评级

国盛证券于2024年4月19日发布的研究报告对中国建筑的2023年业绩给予高度评价，指出第四季度净利润大增43%，年度营业收入达到22655亿元，较去年增长10.2%。公司归属净利润为543亿元，同比增长6.5%，而扣非归属净利润为485亿元，增长7.3%，显示其业务经营上的韧性。报告中亦提到，尽管房地产销售面临压力，但公司的基建和房建板块表现强劲，保持稳定增长。

分业务来看，房建、基建和地产业务的营收分别为13837亿元、5566亿元和3088亿元，表现出不同程度的增长。特别是基建领域，新签订单增长显著，显示出向能源工程和水利水运等新兴领域的成功拓展。此外，公司经营性现金流也有显著改善，主要得益于地产业务的现金流好转。

该报告还对中国建筑未来三年的盈利前景作出预测，预计2024至2026年归母净利润分别为570亿元、599亿元和625亿元。国盛证券维持对中国建筑的“买入”评级，股价的当前估值显示出其具有较高的投资价值。此外，报告还提醒投资者关注应收账款和地产存货的减值风险，以及地产销售可能的大幅下滑风险。