银行还没爆雷？

今天我来说说银行板块，其实这个板块在21年底的时候我就发现并开始研究了，但那时还是以短线为主，所以主攻并不是银行，22年初，上一轮大行情的板块大幅回跌的时候，大毛和二毛战争并始之时就开始了自己的长线投资之旅，唯一的目标就是银行，至于为什么不是其他板块，可回看之前作文。很多人不理解，银行波动不大，十年不涨，而且那个时候是银行最黑暗的时候，一直好几年在下跌的途中，为什么会买这板块，这就是投机和投资的去理解问题。因为我感觉我已不再年轻，所以不能够在市场上面再冲动，不断的拼杀投机，稍有不慎就会把利润全军覆灭，不再年轻盈利就要更。稳定，钱亏掉就很难赚回来了。这是一开始的想法，但后来慢慢的研究发现，其实这个是一个很大的机遇，或者是这后面10年里面最大的一次机会。

首先我当时候选有六大行中的两只国有银行，分析了他过往的业绩和分红状态，觉得是一个很好的投资品种，当时候买进的成本来算年利息达到7.5厘，这样算的话最多12年投资的成本就可以完全靠分红回收，剩下在股市上面的就是纯赚回来的，但其实银行每年的利润还是有所增长如果继续把每年分红的，分的红还是每年会增加一些，分红的钱在除权的时候买进去，那股份继续增加每年分红的钱也会增加，所以根本不需要十年12年。其实，随着业绩分红不断的增长，这实你刚投入的那个成本，你算利息的话，是每年都会比原始的要高，十年之后可能就去到十厘以上了，因为分红利息高不高？是看你买进的成本价和股份算的，价格的波动对分红没有影响，只有利润稳定不断增长才是王道。

其实说到除权，很多人就说除权是自己给自己的钱，没有任何意思，而且还税亏了，这是一个投机者的正常反应。就不再多解释，就简单的问，六大行上市了那么多年了，每年都分红，那么他们的股价为什么还没到零呢？每个公司有它的自身价值，太低的价格只会引起收购，但股价本身只是一种股权的价值，并不代表这个公司经营情况，如果它股价跌到零，我想收购这个公司，他会送给我吗不要说到零了，到一块钱吧，很多人也想做个大股东玩玩吧，因为市场上的价格跟它的经营没有关系。

接着很多人说地产不行，银行肯定要完了，包括很多所谓的股评人士，机构，散户都这样认为的，其实就是没看懂银行的财务报表，首先你要看一下地产贷款占比多少，关注率和不良率和不良拨备率，减值核销是什么意思呀！很多大银行目前的关注率60一90天不还钱就列入不良，意味着银行认为这些钱收不回来，银行就会，在每个季度核销掉这些不良，目前世界上来说，我们国家对银行的监管是很严的，要求银行拨备率不低120%以应对突发丈额损失风险，但实际上，42家上市银行高的去到500%低的也有140%，所谓的拨备，就意思是，他已经在之前的利润扣下了，足以弥补目前不良的资产的百分比。所以很多人说恒大碧桂园之类还没爆雷，就是个不明白银行做账的，每个银行都有风控部门，这些企业还不了贷款，是他们先知道还是我们先知道呢？人家一脚就把它列入了不良，然后已经每个季度在核销，并不是说恒大宣布还不了钱要倒闭，这才叫雷爆了，说不定恒大的都已经核销完了，你看看民生银行，恒大是他最大的主，你看看民生银行前一两年销了多少账，所以业绩大幅下滑，但去年底开始有稳定下来的趋势，拨备率开始回升，所以别看现在的行行，好像形势不好，其实现在是银行业资产最好的时间。

银行作为一个可以说永续经营的行业，自从古代有银庄出现，这个行业就没有消失在这个地球上，很多行业都经历了大发展和大衰退，变成夕阳行业，其实银行虽然是个老行业，但它并不是夕阳行业，技术的更迭，人类发展的方向，会让很多行业从新兴行业变成夕阳行业到没落，无论哪个行业要发展，都离不开银行。新能源，高科技，半导体，创新药，新质力发展。。。。你有算过他们科研的投入厂房的建设扩建，设备的更新，需要多少钱吗？你就简单的在那些上市公司公布的信息就可以知道了，绝不比房地产少啊！另外，大家都知道，钱只会越来越多，不要管你收入跟不跟得上通胀，反正，要生产同一样产品或研发或新建或扩产，所需要的钱只会越来越多，不会越来越便宜，所以涉及银行的钱只会越来越多，这也是其中一个，我听说过的解决某些偏远地方城投债问题的方案，也很认同，就是说钱越来越不值钱，这些负债延期延期延期，最终就会在每年的通胀中慢慢的解决掉

的确，目前银行的息差是历史上最小的，这个没有办法，因为国家想要经济好，就要多贷款，减少企业的成本付出，当经济好转，贷款利息就会慢慢的往上涨。我们国家的银行都是以贷款为主要业务，不像外国，较多是投资银行为主，企业的贷款主要都在股市和债券上面融资，投资银行就会把民众的存款拿去做风投或者其他投资品，就如08年雷曼投资失败掀起次贷遮丑布，去年美国倒闭的几家银行，他们投资了美国的长期国债，岂料美国快速连续加息，投资掩盖不住付给民众利息，引起挤兑。目前，国内的银行利润的确是由于息差下降，所以令利润增长速度萎缩下来，但还不至于没增长。而且去年已经三次降低存款的利息和减小准备金率，所以成本在、今年下半年会体现有所好转，而每年的贷款都在不断新增，这样经济好起来啦！通胀来了，国家就不是刺激经济降息了，而是提高利息，预防经济过热，到了升息，业绩就会大幅的增长，所以银行熬过了现在的冬天，后面就是春天了。

接的会有很多人问难道你保证银行每年都有这么高的分红吗？十年前你这样问，我告诉你肯定会，因为分红记录上面有的显示，你说以后会吗？我只能说大概率会，不相信就别抬杠，也不要买，我相信十年之后，他还是这样分红的话，到时你还会是在问他以后会不会这样分红。

另外，为什么我要选择国有银行？不知道你们知不知道为什么很多国有企业这么多年了都没有配股或增发？在银行的上市公司里面，这一两年倒是有一两个增发了，但他们并不是国有银行，他们的增发价格都高于股价，所以增发对账只有他们的大股东，因为没有人会愿意高于市场价格去配股或增发。那为什么他们必须在市场上面配股或增发呢？因为国家每年都增长贷款额度，每个银行能抢多少业务，能贷多少款跟他们的核心充足率有关，这个可以用利润补充，可以配股增发，可以岁债，但是发债要给利息，分红补充的话，那他就没分红或少分红了，那就损害了大小股东的利益，而且也弥补不了多少，最快最直接最大额的就是配股和增发，但国有企业配股和增发必须不能低于净资产值，不然就变成贱卖国有资产了。所以你看低于净资产的国企或国有银行，并没有在市场上面配股增发，因为除了大股东没人愿意净资产配股增发啊！有一些不是国字号的银行，这一两年也发过配股，但他们的价格也不低所以只有大股东在买。所以，其实国有企业，国有银行低于净资产值的，其实在股市上面已经丧失了融资的功能。所以中特估才提了出来。为什么中特估这么多都低于净资产价格呢？而且很多公司都是每年都有业绩也是有增长的也稳定分红，就是这个市场上面给外面世界带坏了，西方他们就不喜欢国家控股的，而且特别是我们中国的，我们国内的这些所谓金融大佬经理们老是学这一套，但这些企业虽然都不是什么高速增长公司，但都是很稳定的，是关乎我们民生支柱的产业，不能够一直这样下去啊！连我们的机构民众都不支持，还真有些看不过眼，三番几次的提出，中特菇还是没有大资金的理会，但终有一天会实现的。（目前情况看，基金机构对银行的配置是历史上最小的，但在这样的情况下，五大行却屡创新高，被基金机构散户抛弃的板块怎么会这样强势呢肯定是有一些你不知道的）

市场越来越多股票，肯定不会像以前的牛市那样传起传跌，就算以前的牛市也是由板块带动的，96年，06年，15年，为什么说他是牛市，绝大部分人都不会说某只股票从哪里涨到哪里，所以这是牛市，只会说这个指数从哪个点涨到哪个点，就算是美股从08年一直涨到现在6000点，涨到三万多点，也并不是所有股票都在涨。所以要有牛市，指数必须是大幅上涨的。指数大幅上涨靠什么拉动？只能是靠大盘蓝筹股。目前，大多数的大盘蓝筹都处于市盈率比较低的位置，他们上涨是符合逻辑的，如果靠概念题材热点炒作的股票拉高，那是兔子尾巴长不了，很快，这些股票市盈率又到百了，高估的总会A下来，又回到了3000点保卫这就没意义了，也不会是牛市。所谓的牛市，就是指数要创历史新高！！！

每一次牛市银行总不会缺席。没牛市赚分红，牛市来了翻几倍就赚价差岂不舒服！