全指股债利差：1.69%（-2%-1.5%），定投倍数1.5倍（0.6-1.5），仓位85成
整顿2.0继续，周末证监会发布了《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，于7月1号实施。
具体是什么？简单说有四条：
1、调降基金股票交易佣金费率；
2、降低基金管理人证券交易永久比例分配上限；
3、全面强化基金管理人、证券公司相关合规要求；
4、明确基金管理人交易佣金和信息披露内容要求。
以前公募的股票交易佣金基本是万8，而正常散户就万2、万3水平，
这超过几倍的费率，
所以这次新规定，有两方面：
第一是，指数基金的股票交易费率，不得超过市场平均费率水平；
第二是，主动管理型的，不超市场平均的两倍，
估计很多人也恼火，怎么主动基金降低了还是不能低于平均？
主要是基金公司某种层面上和券商投研上的合作，已经深度绑定，
所以在主动类产品上，即便要动刀子，也给出了一定妥协。
那具体影响多大？
假设市场平均是万2.5，
如果一个主动基金年换手率是500%，那么原先交易费用为万八×5×2=0.8%，
现在降到万五的话，相当于万五×5×2=0.5%，
每年基金收益可以提高0.3%左右。
虽然用户受益，但这波操作，对于一些主要靠佣金分仓的中小券商影响着实不小。
拿长江证券举例，其总营收69亿，分仓佣金收入7.9亿，
如果分仓佣金收入下降40%，那么影响总营收4.6%左右，利润则影响更大…
那么对于各家券商，大致影响。我也简单测算在这了：
数据来源：wind
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接着说第二条，降低基金管理人证券交易永久比例分配上限，
这次主要是针对10个亿以上规模的基金公司，
要求它们和证券公司的佣金交易分佣低于15%，
以前分佣上限是30%，这次大砍了大型基金的分佣比例，
估计也是为了让基金公司断了这块收入的念想
你都赚了这么多管理费了，还要念着这块分佣收入，别想了，洗洗睡吧…
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至于第三条和第四条，
3、全面强化基金管理人、证券公司相关合规要求；
4、明确基金管理人交易佣金和信息披露内容要求。
以前基金公司不会直接披露当期的交易佣金数额和具体费率啥的，
而是直接计入当期损益里边。
而新规要求，后续数据需要更加透明，并且提到了需要合同留底，严禁利益输送这些。
总之，做高基金交易费率损害投资人利益这种行为，以后都不太会出现了。
估计也是考虑到蔡经理进去这事，可能会对整个公募行业造成极大的信任危机，
这次新规出台可以说非常的迅速...
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总之这次的动作，算是雷厉风行，绝不拖泥带水。
这才上任两个月，就动刀了之前遗留的一大堆问题，估计后面还会有好戏可看
这几次动刀，除了挥向上市公司，更多还是打自己人，券商、基金一起挨揍，
你说过程中没有阻力是不可能的，给村子点赞。
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1、新羊毛机会，易方达黄金主题LOF（161116）溢价率40%，明天放开申购，可以套利了，虽然限额只有100元/天，但支持用一拖六套利，也就是600元薅一次，怼住肥羊，就别放过了。
2、英伟达大跌10%，带崩美股，和另一个AI牛股超威电脑没有提前披露初步业绩有关，市场理解为业绩不如预期，于是周五美股再一次下跌。这波纳指从最高位回调近7%，目前基本抹平年内涨幅。
这波算是一个常规性回调的范围内，历史来看，没有出啥大幺蛾子应该调整差不多了，但个别情况也可能会打破这种预期，比如老鲍升息预期进一步提高。
有人说美股要不要跑，我的框架是固定比例，尽量减少主动择时，除非极度低估会上调配比之外，目前海外估值处于合理区间，科技稍贵。
这段时间全球下跌，A股相对抗揍，老A和老美相关性在这波脱钩风波里有所下降，做好自己的风险承受范围内的资产配比，非常关键。
我还是多条腿，A美为主，然后其他海外配置的持仓策略继续。@天天基金网 @天天精华君 @天天基金创作者中心
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