海外AI巨头进入财报期，需重视各家业绩及对资本开支指引
美股“七巨头”（苹果、谷歌母公司Alphabet、
亚马逊、Meta、微软、英伟达、特斯拉）即将进入财报披露阶段，“七巨头”占据标普500指数权重的30%，贡献了指数表现65%的涨幅。其中与AI强相关的五家公司（英伟达、Meta、亚马逊、微软、谷歌）此前市场表现突出，英伟达、Meta、亚马逊、微软、Alphabet各家24YTD涨幅分别为69.7%、39.76%、19.31%、9.72%、11.30%。我们认为需重视各家业绩表现对整体AI市场的影响，重点跟踪这些公司的AI业务、云服务、市场策略等方面的表现以及后续资本开支指引。
中国移动发布AIICT设备集采公告，Llama 3模型发布
中国移动发布AI训练服务器、交换机和路由器集采公告，算力及算网建设稳步进行。4月16日，中国移动发布《2024年高端路由器和高端交换机产品集中采购（新建部分）》公告，该项目共划分为九个标包，预计共采购高端路由器2922台、BRAS设备100台、高端三层交换机3344台，预计采购金额合计为13.14亿元；4月18日，中国移动发布《2024年至2025年新型智算中心采购》公告，该项目分为两个标包，预计共采购人工智能训练服务器7994台及配套产品、白盒以太网交换机90台。以上2个集采项目涉及AI训练服务器、高端路由器及高端三层交换机，AI服务器厂商中兴通讯、紫光股份、浪潮信息等有望受益，高端服务器及交换机厂商中兴通讯、紫光股份等有望受益。电信运营商在算力投资持续增长，当前国际贸易政策摩擦加剧，随着国产AI芯片不断优化，国内算力产业链价值量有望持续提升。
Meta发布最强开源大模型Llama3，AI模型持续迭代。4月18日，Meta发布新一代AI模型Llama 3包括8B和70B两种参数，模型使用多达15Ttokens进行预训练，训练所用数据集比Llama 2的大7倍并包含4倍多的代码，训练所需算力持续增长，Llama 3在Meta两个由两万四千个GPU组成的集群上进行训练，总体模型训练效率相较上一代提高了约三倍。此外，Llama 3超400B参数大模型仍在训练中，未来将发布具有多个新功能的模型，将包含多模态、多种语种交流以及更长的上下文窗口。AI模型持续迭代，模型参数量、训练所用Token数量持续增长，带来更多训练侧算力需求，算力产业链有望持续受益。
卫星产业事件不断催化，重视卫星产业链投资机会
基础设施方面：松江国内首个卫星互联网产业集群建设加速，预计整个科技绿洲三期项目将于今年四季度竣工，并于明年一季度开园；终端方面：2024年4月9日，华为发布Pura70系列手机，其中Pro版本支持北斗卫星通信、Pro+、Ultra版本支持北斗卫星+天通卫星通信；政策端：工信部再提加快6G、万兆光网研发力度加速推进人工智能等研发应用，其中卫星互联网作为6G重要组成部分，具有高度战略价值，有望充分受益6G前期发展建设。
我们认为国家高度重视航天事业的建设和发展，各板块积极推进，其中卫星互联网处于加速发展期，有望迎来市场“破茧”和产业链“成蝶”的重要历史发展机遇期，产业前景广阔，需重视相关产业链发展及投资机会。受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信、航天环宇、信科移动-U、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等。
风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。
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