和远气体：细分化工小盘绩优股迎来投产业绩兑现第一年，业绩大年的24年和远即将复刻化工牛股兴发集团/湖北宜化N倍牛股之路！

$和远气体(SZ002971)$  

$和远气体(SZ002971)$

和远气体：细分化工小盘绩优股迎来投产业绩兑现第一年，业绩大年的24年和远即将复刻化工牛股兴发集团/湖北宜化N倍牛股之路！

一、公司概况

湖北和远气体成立于2003年11月，2020年1月13日在深交所挂牌上市，主要股东有湖北省交投集团、长江证券等，现为高科技企业。公司一直致力于各类气体产品的研发、生产、销售、服务以及工业尾气回收循环利用，公司经营的气体可大致分为三类：普通气体、特种气体以及清洁能源，包括医用氧气、工业氧气、食品氧气、工业氧气、氩气、氢气、氨气、天然气、二氧化碳、乙炔、丙烷、各类混合气、特种气等多种气体，主要满足化工、食品、能源、照明、家电、钢铁、机械、农业等基础行业和光伏、通信、电子、医疗等新兴产业对气体和清洁能源的需求，是国内知名的综合性气体公司。公司拥有台基半导体、智瑞半导体、高德红外、奇宏光电、飞利浦、菲利华、中国石化、、中建钢构、中国船舶、中国航天、东风汽车、比亚迪、方大特钢、格力电器、美的电器、海尔电器、TCL、南玻硅材料、兴发集团、三宁化工、星火化工、晶科能源、武汉儿童医院、宜昌市中心医院、荆州市第一人民医院、康师傅、百事、统一、红牛、伊利、加多宝、蒙牛、娃哈哈、汇源、银鹭等一批优质合作伙伴。

未来，公司在技术上将不断增加研发投入，引进专业人才，增强研发实力。一方面力争在大型空分配套和工业尾气回收利用上取得更多的业绩；另一方面力争打破外资气体公司在光纤、半导体、医疗等领域对特种气体的垄断，将公司打造成为国内领先的综合型民族气体公司。

和远气体子公司拟新增电子特气及电子化学品项目。据悉，本项目主要采用合成、分离、提纯等技术，一方面将合成氨生产的变压吸附提氢的解析气进行分离、提纯，对其中的一氧化碳、二氧化碳、甲烷、氢气等组分加以利用，制取高纯一氧化碳、高纯二氧化碳、高纯甲烷等电子级化学品；另一方面，利用现有氨-碳-氢-氯-硅-硫等资源，建设高纯羰基硫、高纯氯气、高纯氯化氢、高纯盐酸、高纯氨水等电子级化学品生产装置，以及食品级二氧化碳生产装置。

近期和远气体发布公告称，本项目所研发和生产的电子特气和电子化学品属于国家急需解决的卡脖子关键材料，是国家发改委鼓励类重点投资项目。项目投产后，将进一步提升公司在电子特气和电子化学品领域的创新力和竞争力。和远气体表示，本项目的实施，可有效降耗和生产成本，提高资源利用效率。本项目对 解析气净化分离提纯生产的电子级一氧化碳、电子级二氧化碳、电子级甲烷等电子特气，可为半导体、集成电路、微电子、太阳能电池、光纤等电子工业生产提供不可或缺的原材料，有利于促进我国电子行业减少对国外垄断巨头的依赖。目前从解析气中净化分离得到电子特气的研究较少，本项目的实施，将成为电子特气新的生产技术和来源，在行业内具有明显的示范作用。

此外，和远气体指出，本项目规划的电子级高纯氨水、电子级氯化氢、电子级氯气、电子级盐酸、高纯羰基硫等高纯电子产品是国家未来发展“信息技术”和“新能源”两大战略性新兴产业的部分关键支撑材料，也是高端通用芯片技术、12 英寸集成电路芯片生产工艺、高性能半导体材料（半导体照明材料）规模化生产技术、TFT-LCD 平板显示技术、硅太阳能电池和薄膜太阳能电池等领域的部分关键原料，被广泛应用于薄膜生长、刻蚀、外延片气相抛光、掺杂、清洗、气相沉积、扩散等工艺；同时在光电子、化合物半导体、硬质合金镀膜、太阳能光伏电池、液晶显示器、光导纤维制造等其它诸多领域也有重要应用。本项目利用自主研发突破的先进工艺技术路线，为半导体电子等行业提供高品质、高技术、高服务的优秀产品，为国家高纯电子产品稳定供应，解决“卡脖子”问题提供有力保障。

2021年12月13日在投资者互动平台表示，公司正在建设的超纯氨就是7N级别，目前规划的年产能为2万吨规模，未来随市场需求可相应增加产能。公司已具有多年光伏、LED领域成功的TGM运维管理服务案例和经验，目前也正在突破IC半导体领域的客户。

现在氨气和氢两种动力都是未来新能源动力的主要方向。氨和氢一样，主要的问题是存储和安全存在技术和成本上的瑕疵。现在欧洲已经有资金在推进码头氨储存的基础设施建设，氦气和氢气的动力系统也都在研发过程中，预计2023年后会逐步进入商用阶段。和远气体该项目正式投产后，主营赛道将切入到新能源，估值体系发生变化。

二、公司近况

公司是华中区域性民营气体龙头:2022 年营业收入 13 亿元,湖北省内收入占比 89%,瓶装气体业务在湖北省 市占率 70%。 冉冉升起的电子特气新星:拟投建潜江、宜昌两大电子特气产业园

1)潜江产业园:一期投资 3.9 亿元,建设年产 20 万吨纯氨、3.2 亿方电子级高纯氢气(最大产能)项目。二期 投资 3.7 亿元,规划有电子特气(电子级一氧化碳、二氧化碳、甲烷)与电子化学品项目(电子级高纯氨水、 氯化氢、氯气、盐酸)。

2)宜昌产业园:总规划投资 50 亿元,其中一期投资 18 亿元,规划生产电子特气与硅基功能性新材料(六氟丁 二烯、三氟化氮、六氟化钨、三氯氢硅等)。据公告,宜昌一期项目达产后可实现年收入 25 亿元。 随着公司产能持续投产,业绩有望加速增长。预计 2023-2025 年归母净利润分别为 1.3、3.0、5.0 亿元,同 比增长 73%、131%、67%,复合增速 96%,对应 PE 为 30、13、8 倍。

【和远气体：公司与晶科能源（上饶）有限公司签订战略合作协议公告】和远气体公告，为发挥各自产业优势，加强双方的深度与稳定合作，公司近日与上饶晶科能源签订了《战略合作协议》，约定公司向上饶晶科能源所属子公司及关联公司销售电子级高纯氨产品和电子级硅烷产品，经初步估算，协议金额（含税）约为人民币60,000.00万元。

“满负荷，效益喜人”。从去年Q4开始，产品价格已经探底企稳，销售情况也是节节攀升。24Q1还有春节假期的扰动，目前看，光潜江今年营收就可以达到12亿以上。随着硅烷气和高纯氨的生产，三氯氢硅和液氨的价格波动已经不会对业绩造成大的影响。

宜昌基地一期最后施工的高纯三氯氢硅和硅烷偶联剂厂房上月底也已经封顶，整个一期已经在进行收尾工作，一切都在有条不紊的发展。现在就耐心等硅烷气验证通过，二季度正式供货了。

和远气体于1月12日接待机构调研时表示，2023年是公司战略实施落地比较关键的一年，公司两大电子特气产业园及一批工业气体项目建设都取得了重要进展及成果，为公司未来发展和战略目标的实现奠定了坚实的基础。

潜江产业园目前整体已基本建设完毕，其中高纯氨已处于试生产阶段，品质已经达到7N且稳定运行，正在做销售准备与认证工作；羰基硫、高纯氯气、高纯氯化氢、工业氯化氢在近期可建成并达到试生产条件。随着潜江产业园的产品逐步投产，产品链条将会基本形成，产业链也将逐渐完善。

宜昌产业园目前三氯氢硅、四氯化硅已经稳定运行并实现销售，5000t/a电子级硅烷、硅烷偶联剂以及氟基电子特气正在建设安装之中，预计到2024年上半年会陆续建成投产。随着两大产业园这些产品的投产，预计2024年公司的收入规模和产品结构将会发生较大变化。

调研过程中，公司表示，随着人工智能、新能源、生物医药等新兴产业与技术的更新迭代，对新材料和电子特气的需求量也会越来越大，为公司的产品投放市场带来了重要机遇。

三、公司23年年报（转雪球博主：捞伦那个斯）

4月22日晚间发布年度业绩报告称，2023年营业收入约16.55亿元，同比增加25.19%；归属于上市公司股东的净利润约8377万元，同比增加12.51%；基本每股收益0.52元，同比增加10.64%

去年什么经济情况大家心理都清楚，这种情况下，营收、利润、扣非三项都是正增长，已经非常难能可贵了。而且，和远真正的看点要到今年Q2，过去的增长只是开胃前菜。

一些亮点：

1. 23Q4 营收创历史新高，这个是预期内的，我之前帖子也提到过。扣非利润3200w看着也还不错，不过说实话，跟我的预期还差一些。Q4液氨在高位，我预估利润应该能上4000w。非经常损益1000w，这个扣在哪里没细看，明天再研究一下。无所如何，现在这个阶段，不用太过在于利润，营收增长能符合产能的投放就行。

2. 分红方案很不错了，10转3很好了，还有1毛的分红。本来公司正是用钱的时候，不应该分红的，估计还是为了应付zjh分红新政，分一点再说。

3. 研发人员增加了一倍。这个非常好，我非常乐意看到公司在研发方面做出更多的投入。要成为一家有影响力的国际化气体公司，研发的钱不能省，有关公司的核心竞争力。

4. 公司给宜化和晋控气体两个配套项目，今年也能投产了。都是投资上亿的项目，别的公司是生怕公众不知道，大张旗鼓的宣传。和远不声不响就把项目建起来了，保守1500w以上的利润，配套还是收益稳定的。

暂时先看那么多吧，年报只代表过去。后天的一季报其实比年报更重要，高纯氨能否带领营收和利润更上一层楼？拭目以待" alt="" height="24">

在多说一句，15000吨硅烷气进展神速，设备已经开始安装了，看样子今年底投产非常有可能。继续静待花开吧～

四、公司预判

需求：

1、2024年，面板复苏、光伏筑底（排产上升），800V高压快充和固态电池超级大爆发引爆碳硅负极需求，三个行业对甲硅烷气体的需求牵引，将会让甲硅烷三年内供不应求（硅烷科技定增答复涵数据）；

2、今年氢能源行业将是稳步发展的一年，工业用氢和工艺气体将回暖兴起；

3、和远气体规划2万吨甲硅烷产能，一期5000多一季度投产，二期1.5万吨明年四季度投产，现价30-35万1吨，按硅烷科技定增回复函供不应求的判断，假设三年单价维持不变，净利率20%。2026年利润为(12亿一14亿)，其他业务按2-4亿利润测算，2026年利润约15亿，按20倍pe估值，市值300亿，现市值43亿，7倍空间！

预期：

24年将是和远气体产业结构投产兑现的第一年，公司产业结构发生重大变化，产能释放，公司估值将大幅提升！日线，周线，月线线线花开！固态电池，有机硅光伏，氢能源，半导体集成电路，天然气，工业用气等下游产业回暖兴起，湖北电子特气化工小盘股 复刻 湖北宜化，兴发集团N倍牛股走势！