市场自从2月6日反弹以来，3000点又成了拉锯战。市场或冷或热，市场热点也是固态电池、低空经济等相互交替，黄金、有色你方唱罢我登场。
还是要提醒一下，不要想着押注热点，这些热点转瞬即逝。整个市场也更加复杂，国内方面个第三个“国九条“，政策支持，但市场信心还是没有建立；国际方面，美通胀数据反弹，降息似乎又要后延，与此同时地缘政治因素，局部还是出现不少的动荡。
在国内经济复苏、美联储降息的大方向下，A股当下阶段权益市场，还是机会大于挑战的。热点板块难以把握，那么采取“中庸”的方式，就是选取宽基指数。长期看来，选取宽基指数，在市场反弹阶段，还是能有机会获取不错的收益。
跟大家聊聊我近期重点在跟踪的一只宽基指数基金——$兴全沪深300指数(LOF)A(OTCFUND|163407)$
今年，是兴全沪深300指数增强(LOF)A成立的第14个年头，同时也是基金经理申庆管理这只基金的第14个年头。
我们平时关注主动权益基金的老将比较多，对于指数基金经理，同样也有“长情”的老将。这是一只指数增强基金，并不是完全的复制指数，所以基金经理的获取超额收益的水平，也是我们值得探究的。
从业绩看
指数增强基金，我们主要看其超额收益能力。
兴全沪深300指数增强(LOF)A，拉了下choice数据，2010年11月2日成立，截至4月19日，该基金成立13年又172天，累计回报116.69%；同期沪深300指数2.27%。也就是说，13年多的时间，跑赢沪深300指数110个点。较沪深300指数超额业绩明显。
按照choice上的年度周期看，我截图了近8年的完整周期：2016~2023年期间，除2021年稍微跑输沪深300外，其他7个年头均跑赢了沪深300。今年以来涨4.95%，也是跑赢了沪深300的3.22%涨幅。
如果说两三年跑赢运气成分在，那么这个十年八年都能跑赢，那就是实力所在。我们看到无论牛市，还是熊市，都有较大机会跑赢，这就更难能可贵。
规模上看
不少指数增强基金，规模上来后超额收益就不明显了。目前A类49.53亿，19年成立的C类规模4.22亿。
近4年期间，这只基金规模一直在四五十亿的样子，规模不大，但也不小了。期间市场牛熊变化也经历了多轮，规模上却没有大的波动，也侧面说明基金持有者的定力，对这只基金的钟情。另外，基金经理在规模的管理上，本身也是非常精细的。感兴趣的朋友，可以去看看这只基金历史的限额情况。
从指数角度看
沪深300是最能代表A股市场的宽基指数之一，跟踪这个指数的指数基金，加上增强基金几十只，甚至上百只。
跟踪沪深300的指数基金很多，但能持续做出增强效果的基金并不多。一般来说，我们觉得小盘股更容易做出超额收益，比如中证1000、国证2000、北证50等；大盘指数能做到超额收益，很难很难。
兴全沪深300指数增强(LOF)A，长达十多年中大部分年度做出超额收益，更是难上加难。
从基金经理看
申庆，2003年兴证全球基金成立之初，就加入。到现在已经有20多个年头，真算得上是“初始员工”。兴全沪深300指数增强基金（LOF）一成立，就是他管理，到现在也有13年多。期间管过一小段时间的权益基金和混合二级债基，目前管理兴全沪深300指数增强基金（LOF）和兴全中证800六个月持有指数增强两只基金，均为指数增强基金。
从业经验来看，老将中的老将。
从基金年报里，我们可以大概看到基金经理获取超额收益的方式：
我们依然坚持在保持总体行业和风格均衡前提下的行业内相对综合价值比较的选股策略，并积极把握各种确定性的超额收益甚至绝对收益。
还有一点值得关注：
这只基金内部持有420万份，按照去年底净值计算，大概有850多万。这应该是内部持有最多的沪深300指数基金。基金经理本人也持有100万份以上，我比较好奇顺便找了一下，这位基金经理是2019年下半年买入的100万份额，并一直持有到现在，与基民共进退。
当下阶段如何投资？
首先，权益市场经历了两三年的调整，不少优质企业投资价值明显。从资产配置的角度看，股（股票基金、股票等）这类资产也是我们配置的一环。监管角度，政策频出，产业政策也层出不穷，这都是利好市场的。
其次，权益市场怎么选。如果觉得热门板块不容易把握且波动较大，可以选择宽基指数，有机会取得至少是市场平均以上的水平。
最后，宽基指数基金怎么选。可以关注历史长期跑赢指数的增强类基金，在取得市场平均的同时，还可能有超额的小惊喜。比如兴全沪深300指数增强基金（LOF）就是这样的基金。
当下阶段适不适合投沪深300
以近十年为时间节点，沪深300指数PE为11.57，PE百分位是41.45%，指数处于低估阶段。其次，我们看到国家出手，大举买入的就是沪深300ETF，所以沪深300指数一直是国家队、机构投资者偏爱的。同时国家队资金的支持，也会给指数的表现提供一定的支撑。
以什么样的方式介入或持有
还是要提醒一点，沪深300指数基金是股票型基金，比债券基金等波动更大，当然未来的弹性也会更高。
适合有一定风险承受能力的投资者，适合闲钱投资。
看好市场底部反弹或者配置角度买权益，都可以选择沪深300指数基金。
最后，以定投或分批买入的方式，摊低成本，长期持有。
从当下阶段看，确实是不错的选择。
*定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
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