外汇商品 | 黄金可继续择机增持——贵金属周报2024年第14期

转自： 兴业研究宏观

#紫金矿业Q1净利超62亿，如何解读？#$黄金ETF基金(SZ159937)$$黄金ETF(SH518880)$$紫金矿业(SH601899)$

市场表现

近几周，市场接连向后调整美联储“首降”的预期时间点，美联储主席杰罗姆·鲍威尔也在周二的讲话中暗示，美联储按兵不动的时间可能会比原计划更长。目前市场对于年内美联储降息预期收敛至1.5次（本周在联储官员讲话情况下并未继续明显收敛），短期美元指数和美债收益率短期继续快速上行动能有所减弱。

后市展望

3月前两周CFTC多头以及北美ETF增持黄金，此后至4月中旬主要是中国资金买入黄金。近期黄金生产商多头持续增加给予黄金下方支撑限制金价调整幅度，叠加美元指数美债收益率升至关键压力位后高位震荡，可能重新带动海外资金买入黄金，同时中东陷入低烈度的“报复循环”风险，共同导致资金可能持续青睐黄金，黄金调整幅度有限，可继续择机增持。