万亿国债增发，央企国企值得关注

2024Q1 全国广义基建投资同比增长 8.75%，高于固定资产投资水平，细分水利领域投资增速表现亮眼。 发改委提出， 23Q4 增发的万亿国债项目将于今年 6 月底前全部开工建设，或将于下半年形成更多实物工作量，叠加超长期特别国债和地方政府专项债项目逐步开工建设，预计全年基建投资增速有望维持稳增。

近期建筑勘察设计板块受市场关注度较高，主要由于和低空经济概念相关的设计公司近期市场表现突出，为主题型投资机会，更多为低空经济政策密集发布驱动的估值提升。

未来若低空经济政策落地性较好，相关基础设施项目有望优选推进，前端设计咨询环节将率先启动，在未来低空经济项目建成后的运营阶段， 具备一定的交通运营技术储备的公司未来有望持续探索低空经济领域的运营业务。

投资策略

1） Q1 基建投资增长稳健，万亿国债项目推进助力全年基建投资增长，叠加央企市值管理考核有望逐步落地， 现金分红监管力度加大， 建筑央企有望充分受益；

2） 城中村改造板块前端设计标的，有望受益城中村和保障房建设推进；

3）国企改革推进， 未来央国企分红比例有望提升， 高股息高分红标的投资价值凸显

以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。

参考来源：2024年4月22日

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本文由投资顾问：尚亚雄 A1290623030001 编辑整理