房建威：黄金价格大跌，还有机会吗？

各位投资者大家好！我是东方基金的基金经理房建威。

近期黄金价格迎来调整，4月22日，伦敦现货黄金下跌2.72%，创了近两年单日最大跌幅。黄金股也下跌了，贵金属指数高点回调超过7%。（数据来源：Wind）

作为避险和无息资产，金价大涨的核心原因有两个：美联储降息预期和地缘风险。但是经历了长时间大幅上涨之后，黄金出现阶段性的回调盘整，是比较正常的。

近期的回调可能有几个原因：

第一、伊以紧张局势在上个周末朝着淡化的方向发展，避险需求减少。

第二、美联储年内降息的时间表再三推迟，美国10年期国债收益率如果保持高位运行，可能会削弱黄金的投资吸引力。

另外，现在市场都在关注美国将公布的第一季度GDP数据，如果数据强于预期，美元可能守住阵地，并对黄金构成压力。

第三、黄金在前段时间也涨的很多了，金价明显处于高位，比俄乌冲突、硅谷银行危机这些历史节点都还要更高。市场上获利了结的需求增加，部分资金选择了逢高减持，加大了黄金的抛售压力。

展望后市，我依然保持乐观态度。

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短期的调整是健康的，幅度可能有限，长期趋势仍然乐观。

判断的依据有几点：

首先，我仍认为今年是美联储放松货币政策的拐点之年，降息还是比较大概率的事件。因为美联储再不降息，很多负债累累的企业就扛不住了，降息来得越慢，对经济造成的伤害就越大。

其次，各国为了应对经济下行的压力，不断扩大债务水平，导致货币超发、通胀高企，在这样的背景下，真正的硬通货还得是黄金。

另外，从国际层面来看，地缘风险因素会长期化，这让避险需求持续存在，所以黄金的避险需求会越来越明显地得到提升。

从投资上看，贵金属依然是我们重点关注的方向，近期的回调大家不要过于担心，可以持续保持关注。