公司以2.38亿元投标价中标广东省35台天气雷达建设项目。2024年4月23公司公告了35台天气雷达设备采购项目中标候选人公示信息，纳睿雷达以2.38亿元投标总价竞标成为该项目的第一中标候选人，招标未进行标段划分，意味着最终中标者将获得100%中标份额。此次中标总价/中标量均大于2023年销售收入/销售量，为公司2024-2025年收入高增长打下基础。
水利雷达招标景气度高，发改委推进万亿国债建设开工提升雷达交付节奏信心。行业需求向好：目前北京、湖南、山东、广西等地区开启水利工程招标推动测雨雷达建设，其中北京、天津、广西大藤峡合计约8000万元价值量的水利雷达招标已完成，纳睿雷达均为第一中标候选人；2024年4月17日发改委推进万亿国债项目建设，计划6月底前开工。我们认为，发改委推进万亿国债建设开工或将提升客户的雷达交付节奏。
低空经济建设有望加密相控阵雷达部署需求，纳睿雷达为“低空经济”储备技术拓展公司新成长方向。2024年4月12日广东珠海市表示珠海市低空空域商业运营通道规划初步方案已形成，计划将依托低空相控阵雷达等多维技术的综合应用，实现对珠海全域低空飞行器的实时精准定位；珠海计划2035年全面建成“天空之城”。2023年11月16日珠海市成立国内首个低空经济产业联盟，珠海市领导为低空经济产业联盟理事长单位（纳睿雷达）授牌。公司自主研发的全极化多功能相控阵雷达致力于解决空管气象预警、“低慢小”飞行物监测预警、航空器主动探测识别和追踪等问题，为“低空经济”储备技术。相较于气象探测，低空立体交通建设或将加密雷达部署，驱动的雷达监测感知建设需求。
预计2024-2026年公司营业收入为5.84/9.90/13.88亿元，同比增速分别为175%/70%/40%，归母净利润分别为2.33/4.33/6.47亿元，同比增速分别为268%/86%/49%。对应2024-2026年PE分别为42/23/15倍 。维持“买入”评级。
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