聊下光模块，上下强度

$新易盛(SZ300502)$  $中际旭创(SZ300308)$  $天孚通信(SZ300394)$  

说下指数，先给大家看一个有意思的，这个是上证指数和恒生指数的对比图

为什么出现上证和恒生的背离，说好听一点叫做两边都维持多头技术结构，来形成两边的看涨蓄势结构，让场外资金进场恢复正常的交易氛围，往难听的说，记得中央经济工作会议对于今年财政货币政策的措辞吗？叫灵活适度提质增效精准有效，啥意思灵活有效就是一块钱掰成八块钱用，什么叫精准有效，就是钱要花在刀刃上，那股市是刀刃吗？算是一小块，但是化债和汇率才是正八经的刀刃。

说到这，我们再提一嘴黄金和债券，30债又创新高了，上一次我们讲这种宽幅震荡非常适合去做马丁策略，而且未来预期收益至少800％，而我们从去年十月开始讲到现在也不过300％的收益，后面的持续的降息预期和避险情绪导致的债券大牛你要不要做，当然这玩意儿四十倍杠杆一定要打安全垫，黄金短期的调整我也讲这是做马丁策略打安全垫最好的机会，未来依旧是黄金主升，这里我说的是期货和现货啊，你别配一肚子黄金股，期货跌一两个点股票能跌百分之二三十。

我们再聊聊金融资本和产业资本，我们要知道我们金融战对手盘的强度，其实很好玩的，大家都学过历史，听完应该就能串起来了，今天大家听我扯扯资本所谓的逐利和所谓的政治经济学，所谓资本就是随着政策驱动去寻找利润最大化，自从二战后丘吉尔演讲后，整个铁幕落下，紧接着就是丘吉尔计划帮助一些被打烂的国家去做经济援助，也就是这个时候国际资本大量涌入，经济复苏和建设特别快，国际资本在这里大量的捞钱，投资回报率特别高，包括小日本这种挨了蘑菇蛋的经济为什么高速发展，就是因为作为桥头堡又要遏制我们和曾经的老大哥，国际资本又在扶持下大量涌入，而欧洲经济什么时候开始衰退？

小日本消失的三十年从哪里开始？1991年，91年有什么事？老大哥解体，也就是85年后在广场协议的背景下资本泡沫迅速膨胀直到没有政治作用后开启最后的收割，大家想想，那时候你买入日元坐等升值至少20％，最后日元一年上涨了80％，日经五年涨了100倍，房价也就涨了75倍，这才是机会，反方向也是机会。

包括为什么前几年英国脱欧？本质上还是欧元在全球一揽子货币中占比太大了，政治推动他脱欧来维持美元在全球一揽子货币中的地位

不知道大家有没有关注津巴布韦的股市，昨天一天跌了99％，意味着他们以本币计价的资产也跌了99％，且新货币回归与黄金的价值锚定，所以大家知道为什么我在这里天天跟大家讲历史，其实就是现在要先活下来，让手里的钱保值，当全球政治驱动的泡沫再次破裂你去抄那里的资产都是白菜价，这种钱绝对不是百分之多少的赚，而是至少几倍几十倍的利润，而且我们的资产也足够便宜，就差国际资本的推动，我们在过去经济发展中更注重的是产业资本，而我们刘易斯第二拐点和修斯底德陷井面对的就是这个曾经改变全球历史轨迹的金融资本大国，从大的视角来看大家觉得现在有好的风险收益比吗？

最后再聊聊光模块，我自己绘制了一个光模块的基本面图，但是24年最新的数据我不太方便放出来，大家就听我讲

产量销量下滑而库存抬头意味着曾经的被动去库存周期并没有结束，而第一轮的炒作只是ai题材的炒作，真正到考验业绩的时候才是看是否能通过技术的突破来打破库存周期，虽然新的数据不方便公布但是我大致可以告诉大家是产销抬头库存量变低，尤其是高端光通信收发模块，所以大家可以看到业绩激增，就是由高端产品带来的高溢价导致，这也是为什么一月份我们讲的光模块是业绩确定性最高的板块，那既然是供需所致那一定会有市场变动影响，主要两个方面，第一个光模块出口数据的变化和预期，第二个就是国内通信产业产品更换周期的变动，对于第一个来说，只要国际投行包括我们国内机构预期和披露值没有太大的变化，而英伟达等科技七子的ai浪潮业绩没有完全证伪的情况下，是可以继续做的，尤其是gtp5和6对算力的需求大致已经有了预期，对于光模块的需求量大致可以推算出来，对于第二个，这个主要就是政策吹风后的实际落地情况，从投入数据来推演对设备大规模更换的进程。

那从技术结构上我们再看下新易盛和天孚通信

对于新易盛，今天是比较强的，本来昨天我们预期就是一个弱修复，结果他直接开到前次级别震荡中枢去了，从技术上来说这种两头留跳空缺口的是典型的看涨结构，前面我们也讲过他的主力行为，昨天这种低开有点倾向于恶性锁筹的结构，同时想大面积抬高市场成本，结果一看量都放不出来，说明筹码已经很稳定了，从盘面来看行为特征还是比较明显的，对于操作上，这个缺口最好不要补，就做一个次级别起涨缺口，突破72.4可以去做适当加仓，同时非事件驱动跌穿66风控

再看下天孚通信，天孚通信这个蓄势结构我还是比较喜欢的，今天上冲也回补了昨天六十分钟级别的普通缺口，这个没什么好说的，在箱体区间t着玩就可以了，可以尝试一下网格交易，特别好做，同样突破172可加，跌穿146.6风控

最后再提一嘴事件驱动，今天这个消息大家都看到了，下午这个消息一出来510300就开始密集放量护盘，而blk访问前起草一个切断我们一些银行与全球金融体系联系的制裁措施，swift那一套，号称金融核弹，属于伤敌一千自损八百，这也是黄金上涨的底层逻辑之一，所以大家一定注意风控，这玩意儿短期绝对是利空但是作为事件驱动，人民币国际化变相会加速有些新的机会。

总之没有任何收费的东西，其他的全是假的，包括给你们点赞的，注意防骗，五月将至，大家注意风险，捂紧钱包。