花旗：维持小米集团-W(01810)“买入”评级 目标价上调至21.9港元

花旗发布研究报告称，维持小米集团-W(01810)“买入”评级，由于电动汽车业务前景好于预期，将2024至2026年各年经调整每股盈测分别上调25%、37%及32%。同期电动汽车出货量预期分别上调至10万辆、20万辆及28万辆，毛利率预测分别上调至6%、9%及12%，目标价从19.6港元上调至21.9港元。

花旗指出，于小米投资者日的主要收获包括，SU7今年销量目标定为10万辆，毛利率目标为5%至10%;目前锁定订单达到7万辆以上。盈亏平衡点为每年30万至40万辆。今年智能手机毛利率的下降幅度可能在可控范围内。公司全年目标为收入超过3000亿元人民币，整体毛利率保持稳定，核心业务经营开支对销售比率保持稳定，智能手机出货量1500万至2000万部，研发费用为240亿元人民币，今年第一季销售额同比增长两位数。此外，小米长期目标是五年内智能手机销量第一，2025年平板电脑销量前三，成为电子家电行业一线品牌，十五至二十年内电动车销量前五，至2026年在中国拥有2万家零售店。