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利率持续下行，资本市场波动加剧，连续几年的熊市，消费者对于稳健财富规划的需求越来越大，追求多元化的资产配置，对稳健型的理财产品也越来越青睐。
兼具“保底收益+分红”的分红险产品这时候又重新进入人们的眼帘。
现在理财型保险市场，已经变成了分红险的天下，属于他的时代来了。
分红险指保险公司在每个会计年度结束后，将上一会计年度，该类分红保险的可分配盈余按一定的比例，以现金红利或增值红利的方式，分配给客户的一种人寿保险。
在中国保监会的统计口径中，分红寿险、分红养老险、分红两全险及其他有分红功能的险种都被列入分红险范围。
因此，这边需要注意两个点：
1. 分红险其实算不上单独的一个险种，而是一种附加在其他主险上的分红功能。
市面上大部分的分红险一般不是独立的产品，通常是附加在某个险种上，作为增值的一个功能，比如我们经常说的年金险，增额寿险，如果多一个分红功能，就变成分红型年金险，分红险增额寿险。
因此，原有产品的所有基础的利益和保障都不会变，多了一个分红的功能，多一个机会赚一笔钱。
2. 投保人投保了某个保司的分红险，分享的不是整个保险公司的盈利。
虽然说分红险是一款能让投保人参与保险公司利润分配的保险，保险公司在收取保费之后，会从当年的盈利中，扣掉所有的运营成本，剩余的钱就会按照一定的比例，以红利的形式分给投保人，这是分红的过程。
但是，这些拿来分配的利润并不是指整个保险公司的利润，而是你所交保费，这部分钱投资的盈利利润，拿来进行分配。
每家保险公司下面多款产品，每款产品都有单独的账户，这个账户的投资情况，就独立于整个保司。因此，账务是非常透明的：盈利多少钱，多少比例的钱拿出来分，也是有明确的规定。
根据《分红险精算》规定，保险公司每年至少拿出可分配盈余的70%，分给客户。
由于所有的投资产品的保额进入专门的投资账户，并且分红部分由外部审计予以审计，因此，也就在保证了分红流程的透明度。
盈利多少钱，清清楚楚。不用担心盈利了，保司却没有拿出来分红的问题存在。
很多人对分红险的认识还停留在前些年，风评不大好的阶段。
国内保险经济的发展时间比较短，早些年，从市场，到监管，政策，从业人员素质等，确实都出现了一个较为野蛮生长的阶段，导致保险市场出现一些例如：产品不透明，收益不清晰，夸张宣传演示收益等等。
许多买过分红险的客户，都是在对产品收益不清晰，对产品构成不了解，在销售员夸大收益演示下买的，导致后期很长一段时间大家闻分红险色变。
然而，不得不说的是，保险行业作为强监管行业，尤其是这几年，监管针对保险，尤其是分红险，出台了很多规定，专门整治这些乱象：
比如分红险产品收益的演示，过去的销售员往往给投保人画大饼，做夸大收益演示，并且没有说清楚演示收益就是实际收益。
在一系列监管新规落地后，保险公司投资从：
收益率、历史分红实现率均需要披露。
每年都要如实公布产品的分红实现率，让投保人做到心中有数。
对于长期表现不佳的产品，监管也会要求下调演示利率。
另外，监管还发布要求，保险公司需要披露近三年的投资情况。
保险公司新开发分红保险产品时，应根据公司历史投资回报率经验和对未来的合理预期，按照审慎原则确定各档红利演示水平。
如果平滑准备金为负，规模超过该账户准备金的15%，当期保单红利水平不得超过上期保单红利分配水平。也就是说，你如果连续3年分红不达标，这个收益水平的产品你保险公司就不能卖了。
有了这一系列的政策，不仅让我们有了判断保险公司，是否有长期实现分红的能力，也推动和约束了保险公司从收益演示到分红实现的良性发展。
监管就像一个严厉的法官，盯着各家保险公司的运行，产品，销售，收益等任何一个环节出现风吹草动，监管都会出手。
这一系列的强有力的监管措施，不仅整顿了保险行业的发展，推动了保险行业良性发展的同时，分红险信息越来越透明化，同时也助推了，分红险成为市场接下来万众瞩目的主流。
投保人选择分红险，肯定是奔着收益来的，那么分红险的收益怎么样呢？
我们都知道传统的理财险，比如增额终身寿险，是每一年账户有多少现金价值都白纸黑字写进合同，所见即所得，无论保司未来盈利还是亏损，只要是保单约定的收益，我们都可以拿得到。
那么在传统增额寿险前加一个分红的性质之后，会有什么变化呢？
分红型的增额寿险，收益由确定，转为不确定。
收益组成主要分两部分：
一部分是确定能拿到的保证收益。
另一部分是浮动的分红收益。
因此，投保人最后能够拿到多少收益，其实有一个不确定性。
那么我们来研究一下分红险的收益到底从哪里来，最后可以拿多少钱？
1.分红的钱从哪里来：收益来源
监管规定，保险公司至少应将分红保险业务年度可分配盈余的70％分配给保单持有人。
看下图，我们就知道，保单的年度总盈余其实来自五个方面，分别是利差，死差，费差，退保差，其他差异，其中主要是来源于利差。
利差，指保险公司的资金实际收益情况和预估收益情况的差别。
比如，按照预定利率，资产收益率是3%，但保司拿保费去进行实际投资后，获得的回报是5%，那么多出来的2%，就是利差益，反之就是利差损。投资情况越好，我们的分红就越多。
死差，指实际死亡率和预定死亡率的差别，产生的利益或者损失，包括死差益和死差损。
举个例子，保险公司,设计一款寿险产品的时候，按照生命表，每1000人中有10个死亡，产品价格根据这个死亡率来设计。但最后实际情况是只有6人死亡，比原来预估的少，那么保险公司就多赚了4个人死亡成本的钱，这就叫做死差益。反之，即死差损。
费差，指保险公司实际运营费用和预计运营费用的差别。
比如，今年预估运营费用100万，但是最后只付出70万费用，那么省下的30万就是费差益，反之就是费差损。
退保差，指实际保单退保与预计退保的差异带来的损益。占比较少，一般不作为重点考量数据。
其他差，除上述以外的损益差别。
其实，分红最大的来源还是利差，也就是说，保险公司的实际投资收益率越高，投保人能拿到的分红也越多。
因此选择理财险尤其是分红险的时候，收益的来源很大程度以来保司的投资盈利能力。
2.分红的方式有几种
保险公司给投保人分配的红利，可以通过两种方式进行：
现金红利和增额红利。
现金红利说白了就是直接给钱，将钱直接分给给保单持有人。
增额红利是指，不把钱拿出来分，但是放在保险账户，整个保险期限内，每年以增加保险金额的方式分配红利。
3. 分红的收益构成
前面我们说分红险的收益有两部分组成，最后收益能拿多少钱是不确定性的。我们来看下具体分红的收益构成：
保证收益：确定部分收益假设能够达到 2%，白纸黑字写在合同上，保险公司一定会给，这是托底的保单收益。
分红收益：保险公司给的分红，属于浮动收益，最后能够分多少要根据保险公司经营情况等决定。
当年经营情况好，可能收益就多一点，经营情况较差就分的少。
这种收益模式就有点类似销售人员的工资模式：
底薪加抽成。
底薪就是确定收益，不管业绩如何一定能拿到，抽成即分红，具体做多少拿多少不确定，要做了才知道。
我们都知道，销售人员业务人员的薪资相对文职岗位，是较高的，但其实，高出的部分往往就是业绩抽成的部分。
这种薪资结构跟分红险我们能分多少钱是类似的。
那么问题来了，买了分红险实际能拿多少收益呢？
4.分红实际能给多少收益？
虽然保司会拿出当年百分之七十的盈余进行分配，但是会不会存在一个问题：
如果该账户哪年投资情况不好，是不是就不分钱了。
这就需要了解到保险公司的投资平滑机制。
收益平滑机制
保险公司会采用“投资平滑机制”来稳定分红险的红利派发。
在投资收益比较好的年份，把其中的一部分盈余“储存”起来，以供未来投资收益不好的年份使用。
就好比我们自己管钱的样子，你把平时结余的钱藏起来，等到哪个时候缺钱，比如下岗了，收入受影响了，你再从你的存钱罐把之前存的钱拿出来，度过难关。
这就是收益平滑机制的意义。保证了即使在投资收益不好的年份，投资者都能获得一定的收益。
分红实现率
从去年7月开始，监管要求所有保险公司披露分红实现率数据。
所谓分红实现率，就是实际派发的分红与利益演示中分红的比率。
比如在演示表中，在某保单年度有1000元分红，结果实际派发了1200元，那么分红实现率就为120%。
如果演示分红金额为1000元，实际给到的分红金额为900元，那么分红实现率就是90%。
如果数据太差，不仅会影响保司口碑，还会影响后续分红险的销售。
一个正常运营的保险公司，为了维护自己的口碑，不影响后续的产品销售，往往会努力确保实现率的达成。
所以说投保人拿到的分红，相对还是有所保障的。
当然了，最极端的情况下，分红收益可能会为零。
但大家别忘了，分红险还有保证收益的部分。也就是说，无论有没有分红，确定的收益是肯定是能拿到的。
在当下低风险理财部分，银行存款和国债利率是一降再降，利率下行的环境下，相比而言，分红险不仅安全，有保底收益，还有机会享受保险公司额外的投资红利，非常适合一些想求稳又想获得超额收益的朋友们。
因此分红险保险有以下几个优点：
两份收益
大多数分红险是附加在某个险种上的，因此附带分红型的产品通常可获得两份收益。
以增额寿分红型产品为例，除了可以获得产品的保证收益，还能额外获得浮动的分红收益，前者代表了稳健，后者则给了消费者更多可能。
一般来说，如果保险公司经营良好的话，这两部分的收益甚至有可能超过普通增额寿的产品收益，能让投保人获得更大的收益空间。
分红形式多样化
分红险具有一定的灵活性，投保人可以根据需要选择领取红利的方式，例如现金领取、累计生息或者抵扣保费，同时也要看保险公司的规定。
安全有保障
保险在国内属于强监管，保单收益受到法律的保护。
且监管新规后，保险产品的演示收益，分红实现都受到强监管，在国家的监督下，保司也会尽量做好收益实现。
尽管分红型保险的收益不错，不过也有不足之处，我们一起来看看：
分红不确定
虽然分红险可以获得额外的红利分配，但是红利金额不确定，分红和保险公司的经营情况挂钩。
投资时间较长
分红险的收益需要一定的时间产生复利效应，一般闲钱，长期不用的资金做分红险的配置，才能通过时间，牺牲一定的流动性，获取更高的收益。
分红险的介绍到这里，下一期我们继续聊一聊什么人适合配置分红险，分红险在家庭资产配置中的意义，以及如何做分红险的筛选
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