中国中免一季度营收下滑但利润稳健，信达证券看好其市场恢复潜力

信达证券在4月24日发布的研究报告中指出，虽然中国中免在2024年第一季度面临市场压力，但公司营收与利润表现出色。报告详细分析了中国中免在不利经济条件下实现营收188.07亿元，同比下降9.45%但环比增长12.6%的表现。归属母公司的净利润达到23.06亿元，同比略增0.25%，环比大增53.0%。

报告中还特别指出，尽管受到海南板块销售下滑和代购打击的影响，中国中免的海口店销售额为100多亿元，同比下降超过20%。然而，公司通过优化毛利率和控制费用，成功维持了较高的利润率。第一季度公司毛利率为33.3%，同比增加了4.3个百分点。

此外，信达证券预测随着出境游的逐步恢复及口岸业务增长，中国中免的收入和利润有望进一步上涨。该机构认为，这些因素将可能使得公司在2024年的表现超出市场预期，维持对中国中免的“买入”评级。

信达证券同时警示，消费力的波动、地缘政治和宏观经济风险以及汇率变动仍是潜在的风险点。不过，该公司对中国中免的长远盈利能力和市场定位保持乐观态度。