平地一个惊雷，大牛股天齐一季度预计亏损40亿左右，What the hell？可以说这个雷直接让里面30多万的股东彻夜难眠，众所周知在一季报公布前，天齐股价跌幅已经超过60%，这次更是一跌再跌，吓得深交所都连夜发函。
今天咱这篇重点主要是解析下天齐一季度为什么会亏损这么多，咱散户后续又该如何操作。首先，有关亏损，根据公司公告来看，主要体现在两方面。第一，受锂产品市场波动的影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，这导致毛利大幅下降，这个原因基本在大家的预期之内，毕竟锂价在那里摆着，只不过亏损幅度有点超预期。第二，天齐的重要联营公司SQM虽然尚未公告2024年第一季度业绩报告，但SQM目前有一项关于税务争议的案件，这个案件预计会让SQM第一季度的净利润减少11亿美元，按照目前汇率折换成人民币的话，差不多是人民币80亿元。而天齐气持有SQM23.77%的股权，按照这样计算的话，天齐差不多在这一项上要多亏19亿，而另外20多亿就是锂产品价格下跌造成。
当然我相信更多人关心的还是天齐未来会怎么走，这类公司需要关心的核心还是在于公司资产价格跟未来的预期。看资产负债情况，挑一些重点来说，截至23年末，公司有流动性资产95.8亿，其中营收账款43.8亿，其他流动资产21.4亿，存货31.5亿。三期股权投资268.7亿，其他全域工具投资15.8亿，固定资产90.8亿，在建工程72.8亿，使用权资产12.7亿，无形资产38.4亿，自然总计约为730亿。详细来看一些重要项目，首先是31.5亿的存货，存货方面原本价值为38.8亿，23年年报对存货进行了7亿元左右的减值，这个减值幅度不小。而268亿的长期股权投资，投资的主要还是联营企业，其中SQM这一家就接近有250亿。
再来看负债端，短期借款3.3亿，应付票据25亿，一年未到期的非流动负债7.5亿，长期借款95.4亿，租赁费用11.2亿，负债合计约180亿，这样来看的话，净资产大约为510亿，目前市值为642亿，那光按净资产来看的话并不能算贵，但需要注意的是，公司大量资产跟锂矿高度相关，如果锂价能维持得住，目前净资产估值可以拿来参考，但如果锂价继续下跌，那净资产同样要面临大幅缩水，最终的核心还是围绕对锂价的未来预期，对这个预期我并不专业，大家可以结合外部信息做个综合参考。
有一点我是能肯定的，那锂价这几年的起伏其实与新能源汽车的能源需求高度挂钩，放眼未来虽然新能源车还能持续发展，但是增速已经开始下滑，产能的增速跟需求增速大致是能够匹配的，毕竟锂并不是一个稀缺资源，目前可以通过锂辉石、锂盐湖、锂云母等各种不同的资源来获取。所以我个人觉得目前决定锂价的或不再是需求的增长，而是供给产能端淘汰的进度，这需要一个过程，因此我判断大概率底价还会继续震荡摸底。
最后我们总结下结论，从预期来看，锂价中短期比较难恢复到上涨趋势，如果锂价止跌而股价继续下跌天齐就会十分有配置性价比，因为在产能出清的过程中，$天齐锂业(SZ002466)$可以凭借自身资源、规模和成本优势活到最后，不过这个周期并不短，建议各位老铁短线还是观望为主吧，如果选择贸然抄底必会是场风险不小的博弈，如果要玩，那就做好输得起的准备！另外我跟踪的$道琼斯ETF(SH513400)$日线还在爬坡回血中，这次新中美会晤或对老美制造业产生新的契机，大家可以密切关注，毕竟长牛指数，抓到了就是稳稳幸福！能轻松赚钱又何必参与不确定的博弈呢，不知道大家怎么看。$深证成指(SZ399001)$#天齐锂业Q1预亏约40亿，该如何解读？##低空经济利好频发，超级风口来了？##eVTOL要用固态/半固态电池？#
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