$ST吉药(SZ300108)$ ST吉药出路在于重整
一、基本面
ST2021年末净资产负数以及持续亏损，经营能力不足而实施退市风险警示和其他风险警示，2022年末净资产扭亏后，公司于2023年10月25日撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示。
1、年报预亏：公司预计2023年度净利润-2.9亿至-4.1亿元，归属于上市公司股东的所有者权益的区间为-21,000万元—-29,000万元，根据相关规定，在2023年年度报告披露后，公司股票交易可能被再次实施退市风险警示。
2、主营业务情况：ST吉药公司主营业务为中成药、化学药的生产、研发和销售；高分散白炭黑系列产品的生产和销售。
三季度实现营业收入2.38亿元，同比减少37.14%，净利润为-1.44亿元，总负债26.11亿元，已经资不抵债，公司的出路在于破产重整，彻底解决债务问题，轻装上阵。
二、预重整情况：
1、2023年11月27日公告，当日，公司收到吉林省通化市中级人民法院（以下简称“通化中院”）送达的《决定书》。经通化中院决定，在破产重整准备阶段对公司启动预重整程序。
2、招募投资人情况：2024年2月6日，公司接到临时管理人的通知，经吉药控股预重整投资人遴选评审委员会依法评审，确认四环开源佰学联合体（牵头投资人：隆裕弘达投资管理有限公司，成员：梅河口开源企业管理咨询服务有限公司、上海佰学企业管理集团有限公司）为中选预重整投资人。其中，隆裕弘达投资管理有限公司或其指定主体、梅河口开源企业管理咨询服务有限公司或其指定主体为本次重整投资的产业投资人；上海佰学企业管理集团有限公司或其指定主体为本次重整投资的财务投资人。截至目前，公司尚未与中选预重整投资人签订重整投资协议。
3月27日通化中院决定延长吉药控股预重整期限二个月，期限至 2024 年 5 月 27 日，这是第二次延长预重整日期。
3、公司申请重整及预重整的专项自查，公司不存在控股股东、实际控制人及其他关联方占用公司资金的情况，不存在违规对外担保情况，公司、控股股东、实际控制人及其他关联方等相关主体不存在尚未履行的承诺事项。
公司2022年在当地政府支持下保壳，ST吉药重整也不存在政策障碍，有退市风险同时存在困境反转的机会。
个人观点仅限于交流，不做投资参考。
补充几点：
一、2023年财报情况：
1、财务数据
营收3.46亿元；净利润：-3.49亿；
扣非净利润：-2.89亿；总资产：19.13亿；
净资产：-2.89亿；
2、审计意见：中准会计事务所出具了无法表示意见审计报告，主要原因有2点，一是持续经营问题，二是多项资产受限，被查封、被冻结。
二、2024年一季度财报：
营收：7546万元；净利润：-4085万元；
总资产：18.92亿；净资产：-3.22亿；
三、实施退市风险警示：公司4月29日停牌一天，实施退市风险警示，原因有二，一是年报净资产为负值，二是2023年财报被出具无法表示意见审计报告。
不多说了，解决问题的途径在于本年度完成重整，否则退市。
四、负债情况：
总负债：27.6亿元；
非流动负债：8.19亿元；
流动负债：19.41亿元；
已到期未偿还短期负债7.08亿元（华夏银行等12家银行借款）
其他应付款8.27亿元（其中应付利息4.42亿，其他应付款3.84亿）
长期借款6.76亿（兴业银行等15家银行抵押贷款）
由此可见，债权人主要是银行。
五、关于重整程序：
根据最高人民法院《座谈会纪要》的要求，上市公司重整案件一般由其所在地中级人民法院审理。中级人民法院受理上市公司重整案件前，须由上市公司所在地省级人民政府向中国证监会出具支持上市公司进行重整的函件，并取得中国证监会的无异议复函和最高人民法院的批准。
提出申请及取得相关部门批准的大致程序如下：
1、债权人向有管辖权的中级人民法院提出上市公司重整申请及相关证据材料，中级人民法院经审查后同意受理的，逐级报请省高级人民法院和最高人民法院予以批准；
2、省级人民政府向中国证监会出具支持上市公司进行重整的函，中国证监会作出无异议复函并抄送最高人民法院；
3、 最高人民法院收到中国证监会的无异议复函及省高级人民法院的请示报告后，认为重整申请符合相关法律规定的，批准中级人民法院受理。
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