长城汽车23年年报交流纪要（新）

长城汽车2023业绩快报交流会速递

23Q4归母净利润20.13亿元，扣非净利润8.75亿元 主要受计提35亿元

#年终奖（覆盖产供研销人员），研发部分资本化后费用端影响25亿，扣掉税收23亿元左右，故加回年终奖影响扣非净利润32-34亿元

#其他业绩影响因素

1、23Q4非经常性损益包含税收返还、递延收益的摊销、增值税加计5%扣除等影响，汇兑影响可忽略不计（22Q4俄乌战争，俄罗斯外汇敞口没有做的很好，23年汇兑管理非常完善）

2、年终渠道返利影响Q4收入不到1%：年底去库存通过生产调剂的，少生产少发车，国内促销针对销量较少的车型，渠道返利较少

24年展望：

1、长板继续发扬：皮卡50%市占率从容面对竞争、坦克混动化和破圈拓展人群、出口依靠全动力、技术迭代和产品力增速稳健

2、渠道能力：前台+中台资源整合，加强终端销售话术、卖点传递能力，向标杆看齐

3、供应链：自供比例50%-60%，围绕新能源和智能化的发展方向，强化电机、电控、智能化传感器、控制器、座舱、线控底盘上的线控制动、主动悬架的布局

4、新车型：高山长轴、蓝山高阶智驾、坦克700 Hi4-T、哈弗H9、其他新能源车型，混动为主

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#长城汽车Q1净利增超17倍，该怎么看？#$长城汽车(SH601633)$