周四两市呈现分化震荡整理走势，隔夜美股虽然基本持平，但盘后不利消息较多，美股期指和重要公司出现明显下跌，早盘A股也全线低开，开盘后顺势下探整理，但很快企稳并逐渐震荡回升，不过指数的表现差异明显，中证1000指数表现较强，翻红后连续冲高，11点前后涨幅一度超过1%，而其他指数的跟随性较差，科创50指数仅微幅翻红，午盘前大盘遇阻回落震荡，午后大盘继续震荡回落，2点后中证1000指数也跳水跌绿将早盘涨幅全部回吐，随后大盘止跌尾盘有所回升，收盘时指数涨跌不一，创业板和科创板小幅下跌，其他主要指数有所上涨，成交量略有萎缩，红盘股2900余支，北向流入3.5亿元，但深市有5.7亿元净流出。
板块方面PEEK材料、染料、钛金属、减肥药、物流、化工等板块表现较强，航空、Sora概念、传媒娱乐、算力、AIGC等板块跌幅居前，昨天的不少强势板块又变脸成了今天跌幅居前的品种，这种缺乏持续性的快速变脸让市场很难有足够的信心跟进做多，而假期效应也开始显现，资金观望情绪浓厚量能不断萎缩，大盘最终能大体收涨已经算是不错的结果。
昨天我指出大盘企稳的关键在于成长股，今天也再次证明了这一点，创业板和科创板从开盘就表现较为弱势，在大盘上攻时难以形成助推左右，也是遇阻后回落压力的主要来源，50指数的四平八稳和中证1000指数早盘较为积极的表现都难以带动成长股。观察具体的个股表现就可以看出来，造成成长股低迷不振的主要原因正是前几天我分析过那几项，其中最主要的就是行业竞争激烈，造成了增收不增利甚至是亏损扩张的现象，锂矿龙头天齐锂业一季报巨亏的消息令整个板块都受到沉重打击，类似的情况也出现在光伏板块中，其实像新能源中下游的龙头企业如宁德、比亚迪等，在交出了优异的报表后市场反应还是比较积极的，但这样的龙头公司显然不是行业中众多缺乏竞争力的中小公司能相比的，规模和技术优势是这些龙头的最强竞争力，从长期来看，很多跟风进入行业的中小公司最终被淘汰才能让行业进入稳定的发展期。
从某种意义上说，其实AI相关的一些板块就是当前新的“赛道股”，但这些板块的问题也很突出，我之前也曾反复谈过，最主要的一点就是这些公司都没有处于行业中心，即使是最直接受益业绩有大幅提升的光通信等板块个股，其实也是跟风美股，美股的相关板块有点风吹草动就会带来巨大的冲击，何况近期美股相关龙头股都已经出现了连续下跌，整个板块的热度显著退潮，几年来惊人的涨幅让任何潜在的不利因素都会被放大，这是必然的结果，这就注定了相关板块很难成为核心主线。当然，我们也要看到国内的相关产业同样也在快速发展，这些并不依赖美国订单和技术的公司反而可能有更大的发展空间，否则做的再大也是受制于人，CXO板块的遭遇就是前车之鉴。
预计周五大盘延续震荡整理走势，假期将至市场也很难有太大动作，假期期间美股走势也有巨大的不确定性，AI热度退潮将带来巨大的压力，在高位业绩超预期未必能推动进一步的上涨，反而只要稍微不及预期就会造成巨大的杀伤力，最近几天美股已经有多支重量级公司出现类似的情况了。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是110%（25%融资）。
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