现在A股有一个不可逆的大趋势;
(1)分红率提高,股息率提高;
(2)IPO紧缩,加强退市;
(3)金融环境大清算,无论是金融机构,还是上市公司;严查生活作风与非生活作风。
这就会导致A股的生态环境变好,且不可逆。
也由于分红率提高,高股息股票一定会迎来持续性行情。
我们可以将高股息分类;
1、不可持续高股息,比如煤炭,燃气,石油,大宗,有色,保险,银行,通信。
实际上不可持续高股息就相当于强周期高股息,股息率不能持续。
所以这类标的,要按照强周期估值逻辑去交易,而不是股息率。
比如多次强调过的,煤炭,那是高股息么?
怎么样,一季度业绩暴跌,分红率自然跌,对应股息率跟着跌。
所以,伪高股息股票,股息率越高,反而股价腰斩风险越大。
截至目前,伪高股息并没有太好的标的。
除了保险股,招商银行这类估值特别低的,倒是可以多看看。
2、可持续高股息。
可持续高股息股票呢,就是利润稳定,分红率稳定。
可以细分出两种;
(1)低增速高股息股票
特点是,业绩增速低,和GDP差不多,股息率较高且持续。
典型的比如垄断类型的,水电,核电,高速公路,公共事业等,这些被垄断的行业。
这类股票,股价涨幅空间比较小;
比如,大柱子企业市值1800亿,净利润100亿,分红90亿,分红率90%,股息率5%;
当市值涨到3000亿的时候,股息率对应3%。
要知道3%的股息率已经算不上高股息率了,随便挑一只银行,都涨不到低于3%的股息率。
(2)增长型股息率股票
业绩增速比GDP高,还有业绩的增长空间,比如消费,食品,白酒,互联网,家电等等,只要股息率持续,那就算。
这类股票呢,股息率一般在3-5%左右。
业绩不增长时,股价不涨,吃股息率,估值更低;
业绩增长时,还是能吃股息率,但主要的利润来源就是,业绩增长,拔估值,吃估值的弹性。
比如少数白酒,少数消费,少数互联网,就是此类。
这类股票,是有翻倍机会的。
所以总结就是,恰好对应标题;
要警惕不可持续高股息,比如煤炭,有腰斩风险。
要持有增长型高股息率股票,股价不涨吃股息,业绩增长,吃估值的弹性。
比如可口可乐,谁不羡慕?
业绩增长,股息率持续,股价也增长。
赚尽了利润。
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