1 收购泰利森


2012年天齐锂业的资产总额不足16亿,营业收入不到4亿,净利润4000余万元。竞争对手洛克伍德当时的资产已近400亿,年收入150亿。收购标的泰利森,资产总额21亿,营业收入9.3亿,市值54亿人民币。

天齐锂业要完成这个收购,资本腾挪手段要很高超,最终也完成了收购,成为上市公司并购的一个经典案例。


2012年7月,天齐集团在香港成立了全资子公司,名为天齐集团香港。该公司随后在澳大利亚成立了文菲尔德作为下属子公司。

2012 年 8 月 23 日,公司直接竞争对手洛克伍德宣布拟以每股 6.50 加元的价格现金收购泰利森 100%的股权,收购报价总金额合计 7.24 亿加元。洛克伍德已拥有智利阿卡塔玛盐湖资产,是全球锂化工三巨头之一。

2012 年 9 月起,天齐集团通过文菲尔德在加拿大多伦多证券市场实施拦截性收购。

截至 2012 年 12 月 6 日,文菲尔德已通过二级市场购买、协议转让等方式合法拥有泰利森 22,878,033 股普通股,占泰利森以非稀释基础计算的发行在外普通股的 19.99%,有足够的投票权来有效反对洛克伍德提出的收购方案 。同日,文菲尔德与泰利森公司董事会签署了《协议安排实施协议》,拟以每股 7.50 加元现金的价格收购其尚不拥有的泰利森剩余 80.01%的股权,这一价格比洛克伍德给出的45.54亿元人民币报价更高。

2012 年 12 月 12 日,泰利森公告终止其与洛克伍德于 8 月 23 日签署的《协议安排实施协议》。

2012年12月25日,天齐锂业公告非公开发行股票预案,募集资金总额不超过 40 亿元,主要用于向公司控股股东天齐集团购买其间接持有的泰利森 19.99%或 65%的股 权。

2013年2月,中投集团的全资子公司立德投资对文菲尔德进行了注资,投资额达到2.73亿加元,从而获得了文菲尔德35%的股份。同时,天齐集团分别与Credit Suisse AG瑞士信贷集团、中国工商银行股份有限公司、Twenty Two Dragons Ltd签署共计4.3亿美元(约26.96亿人民币)的并购贷款。

2013 年 2月 27 日,泰利森股东大会审议通过文菲尔德协议安排收购泰利森方案。

2013 年3 月 12 日,澳大利亚联邦法院第二次听证通过文菲尔德协议安排收购泰利森方案,泰利森股票自 2013 年 3 月 13 日收盘后从多伦多证券交易所摘牌。

2013年6月8日,天齐锂业发公告非公开发行股票预案修订案,募集资金总额不超过 40 亿元,主要用于通过全资子公司天齐锂业香港向天齐集团购买其全资子公司天齐集团香港拥有的文菲尔德65%的权益。

2013年11月29日,天齐集团、洛克伍德RT、立德、文菲尔德签署协议,天齐集团香港持有的文菲尔德权益从65%减至51%,洛克伍德RT持有49%的权益,立德不再是文菲尔德股东,交易完成后文菲尔德仍持有泰利森100%的权益。

2013年12月10日,天齐锂业再一次发公告,公布非公开发行股票预案二次修订案,募集资金总额不超过 33 亿元,二次修订的变化如下:

2014年3月12日,天齐锂业非公开定向增发11176万股,增发价格28元,募集资金31.29亿元,扣除发行费用后,实际募集净额30.24亿元。


这次收购,从天齐集团2012年7月在香港成立子公司到最后定向增发完成,耗时一年多。这过程中,天齐锂业2012年净利润0.42亿元,收购文菲尔德 51%的权益预提印花税、 股权收购融资费用增加等非经营性因素的影响,2013年亏损1.91亿元,同比下降557.66%。

但是从后面企业的发展来看,这一次收购使天齐锂业在行业内得以立足并继续壮大。并购泰利森后,天齐锂业成功确立了其在全球锂资源市场中的地位,市场份额从无到有,增长至13%。这一战略举措使得公司从单一的锂产品加工商转变为一个拥有完整产业链的跨国锂业集团,显著提升了其在全球锂行业中的竞争力和影响力。



2 收购SQM


SQM(Sociedad Qumica y Minera de Chile S.A.)是一家总部位于智利的化工矿业公司,在全球锂资源行业中占据重要地位,是全球第二大锂资源供应商和第二大锂化合物产品供应商。通过入股SQM,天齐锂业能够参与到全球锂资源的开发和供应链中,增强其在全球锂行业中的地位和影响力。

SQM2016年的主要股东包括三家——Pampa集团、萨斯喀彻温钾肥公司(以下简称“萨钾”)和Kowa集团,三大股东所持有的SQM股权比例分别为29.97%、32%和2.12%,其中Pampa集团通过与Kowa集团为一致行动人,把持着SQM的控制权。


2015年末,Oro Blanco公告出售Pampa的股权。

2016年9月8日,天齐锂业停牌,随后公告,已就潜在的交易与Oro Blanco进行接触,并就交易标的提交了无约束力的报价文件,交易标的系Pampa的100%的股权;Pampa 的主要资产为其所持有的SQM约 23.02%的股权。

2016年9月27日,天齐锂业公告,公司拟以自有资金209,637,336.00美元购买SCP持有的SQM发行在外B类股5,516,772股,交易完成后,公司将持有SQM约2.10%的股权;公司拟以1美元购买一项期权,以获得在《期权协议》约定的到期日前购买不超过SCP届时持有的可供出售的SQ类股的权利。

2016年11月5日,天齐锂业公告,公司通过成都天齐之全资子公司Tianqi LithiumHK Co.,Limited完成了股权交易的价款支付和股权交割手续,5,516,772股SQ类股已过户至天齐锂业香港开设的证券账户下。

2016 年12月16日,Oro Blanco 发布公告称,其董事会决定终止出售 Pampa全部股权的流程。2016年12月20日,天齐锂业公告同样消息。

2017年2月24日,天齐锂业公告,放弃行使购买SQM股票期权。放弃原因:Oro Blanco已经终止出售Pampa全部股权的流程,公司如果行权亦无法改变目前作为少数股东参股的现状,不能实现取得 SQM 的控制权的意图。

2017年4月22日,天齐锂业公告,择机出售SQM股权。原因是公司预计目前作为少数股东参股的现状短期内无法改变,择机出售SQM股权有利于提高公司资产流动性及使用效率,更好满足公司经营、发展的资金需求。

2017年6月2日,设立Nutrien集团,由原SQM股东之一的萨钾与另一家钾肥巨头——加阳公司(Agrium Inc.)以新设公司方式进行合并而来,萨钾将其持有的SQM股份按比例交换获得新公司Nutrien的股份,而原本持有SQM32%股权的萨钾也变更为Nutrien集团。SQM的主要股东改为PAMPA集团、Nutrien集团及Kowa集团。

由于Nutrien集团涉及反垄断调查,因此不得不剥离资产。2017年11月,中国商务部及印度政府的反垄断调查显示,上述两家企业的集中将进一步增强其对全球氯化钾市场的控制力,要求其必须要在2017年11月2日起的18个月内剥离其持有的在其他公司的部分权益,其中就包括SQM的32%股权。

2018年4月,Pampa集团和Kowa集团终止《一致行动协议》,SQM成为了无控股东、无实际控制人的状态。

2018年5月17日,SQM通过特别股东大会决议批准了公司章程修正案,针对A类股股东的表决权进行了限制。

2018年5月18日,天齐锂业公告,公司及子公司与 Nutrien 及 Nutrien 集团签署了股权购买协议。公司拟以自筹资金约 40.66 亿美元受让 Nutrien 集团合计持有的 SQM 62,556,568 股 A 类股(约占 SQM 总股本的 23.77%)股份。

2018年12月5日, 天齐锂业支付了收购价款,并完成了股份过户手续,正式成为SQM的重要股东。

作者声明:个人观点,仅供参考
追加内容

本文作者可以追加内容哦 !