预测思源一季度利润 3.5 亿，同比增 90%+

$思源电气(SZ002028)$  首先假设思源一季度营收增 20%。再考虑去年未来得及确认的海外收入，估计 2.4亿。参看我以前的分析。

其中正常的 20% 增幅中，海外占比 20% 估。则最后我们得出一季度营收 28.4 亿，同比 增 30%，其中海外部分 7.6 亿。

再根据海外毛利率 38%，国内 27.6%。估出一季度毛利率为 30.4%。

23q1 扣非 1.82 亿，根据营收增幅和毛利提升，可简单算出存量利润增 0.55 亿，毛利提升增 1.19 亿元。合计增 1.69 亿元。比去年同期增 93% 左右。如考虑费用比如研发费用继续提升，奖金等，会略有减少。