康泰23年报就不说了，没有什么意义。大家都比较关注一季报的情况，疫苗4剑客智飞、

$康泰生物(SZ300601)$  康泰23年报就不说了，没有什么意义。大家都比较关注一季报的情况，疫苗4剑客智飞、万泰、沃森、康泰，除了智飞在一季度营收勉强小幅增长外（智飞比较特殊，营收基本靠代理业务所以相对来说比其他三家销售更强劲），其余的3家一季报营收都大幅减少，说明了24年一季度疫苗市场真的不好，这是客观存在的因素。更何况智飞、万泰和沃森拥有爆款畅销品HPV都不好卖，更别提康泰了。至于康泰一季度的经营现金流净额为负数这不难理解，截止23年末应收账款27亿多，到了24年3月末还是27亿，说明了前期很多账都没收回来，故经营现金流为负数也不奇怪。不过去年赚的都是真钱，这点可以从净现比反应映出来，10亿的现金流远大于7亿的扣费利润。按照往年的季报分析，基本都是前低后高，边走边看吧，毕竟多了几个大单品上市。